Hallo Nils, wieder ein sehr qualitatives Video, so wie man es eben von dir kennt ;) Ich möchte noch hinsichtlich der von dir angesprochenen Unternehmenszukäufe vs. organisches Wachstum eine Anmerkung machen. Eine wichtige Kenngröße, welche man hier heranziehen kann, ist der "Goodwill" auf der Aktivseite der Bilanz. Dieser ist ein immaterieller Vermögenswert, welcher bei Investitionen wie Unternehmenskäufen entsteht (Differenz zwischen Kaufpreis und der tatsächlichen Assets). Ein hoher Goodwill ist ein Indiz dafür, dass Unternehmen Umsatzwachstum durch Unternehmenskäufe generieren und diese ggf. zu teuer eingekauft wurden (wenn z.B. abgezinste Erträge falsch beurteilt wurden). Dies kann zu einer sehr hohen Abschreibung führen, die letztendlich das Eigenkapital und den Unternehmenswert drastisch reduzieren können. Ein solches Szenario stellt für mich in der Konsequenz ein "Value Trap" dar. Außerdem nutze ich den Goodwill zur Berechnung des "Debt-to-Gross-Book-Value" meine fundamentale Kennzahl zur Beurteilung des Verschuldungsgrades eines Unternehmens.

@Zahltagstrategie

7 жыл бұрын

Danke für die Ergänzung, David. Da sind wir dann schon tief in der Bilanzanalyse, genauer: in der Bilanzkosmetik. Goodwill ist etwas, womit die Vorstände gern rumspielen um ihre Firma schön zu rechnen. Da muss man in der Tat aufpassen. Gruß Nils

@jomicoud10_62

7 жыл бұрын

interessantes Thema, aber der Goodwill wird doch nach einer Übernahme immer steigen, da ja der Übernehmer immer der Meinung ist, das übernommene Unternehmen wäre eine gute Investition. Was ist jetzt "hoch" und was ist moderat/realistisch? Bzw. was ist der "debt-to-gross-book-Value", Schulden zu Goodwill-Buchwert ohne Abschreibungen? Aber da bin ich doch auch nicht viel schlauer, oder was sind gesunde/ungesunde Relationen...?

@davidkrause2509

7 жыл бұрын

Hallo JoMicoud, um eine Relation zum Goodwill zu erhalten, würde ich mir diesen im Verhältnis zum Gesamtvermögen anschauen. Des Weiteren lege ich Augenmerk auf die Dynamik, mit welcher sich der Goodwill entwickelt bzw. ob sich dieser signifikant und kontinuierlich erhöht. Wirf doch mal einen Blick in die Bilanz von 3D Systems Corp. (NYSE:DDD) ... Der "Debt-to-Gross-Book-Value" ist ein Ratio definiert durch die Gesamtverschuldung im Verhältnis zum Gesamtvermögen abzgl. Goodwill & Imm.VG und zzgl. der kumulierten Abschreibung.

Hallo Nils, mal wieder ein tolles informatives Video. Wie würdest du dann in diesem Lichte deiner Ausführungen Aktien wie Target oder Costco sehen? Doch dann wohl eher als Value Trap...

@Zahltagstrategie

7 жыл бұрын

Danke für die Frage. Vorweg: Ich habe Target-Aktien und bin daher natürlich voreingenommen und bullish. Ich sehe die großen drei Wal-Markt, Target und Costco durchaus nicht als Value Trap. Kannst Du Dir Amerika ohne die Bix-Box-Supermärkte vorstellen? Ich nicht. Das ist wie Amerika ohne Coca-Cola, McDonald's oder Apple. Eher glaube ich, dass die auf Grund ihrer schieren Größe die Kurve kriegen. Wal-Mart sowieso, weil sie mit Abstand die Nr. 1 sind. Die anderen beiden haben grundsolide Bilanzen, stabil wachsende Dividenden und damit genügend Manövrierfähigkeit. Anders sieht's beispielsweise bei Macy's und Kroger aus - beide werden nicht ohne Grund als Übernahmekandidaten gehandelt. Aber wie gesagt - ich bin parteiisch und das endgültige Urteil wird die Geschichte sprechen. Bis dahin hilft nur: Risikomanagement. Also Position klein und den Ball flach halten. Gruß NIls

@peterquick763

7 жыл бұрын

Zahltagstrategie Hallo Nils, nochmals danke für Deine ausführliche Antwort. Ja, die Zukunft kennt keiner! Hatte Target schon im Auge, schrecke aber noch etwas zurück. Ich sehe Amazon gar nicht so sehr als Konkurrenz, eher Lidl oder Aldi. Als Nicht-Amerikaner kann man sich ja nur schwer in die amerikanische Welt reinversetzen. Ich bin in einem Pro-Forum auf Seeking Alpha Mitglied und lese eifrig und schreibe (nach besten Möglichkeiten) mit. Sehr spannend die Sicht der "Natives" auf das Geschehen... werde mir aber nochmal Walmart und Target vornehmen und ggf. eine Initialposition sichern... auch CVS und Walgreen finde ich aus der Sicht der aktuellen "Panik" des Retail Bereiches langfristig sehr spannend... Schön, daß man hier ein wenig in den Austausch kommt... Grüße, Peter

@sebastianb.1164

7 жыл бұрын

Zahltagstrategie Walmart und Big-Box-Stores ;)

Hallo Nils, bezüglich des Insiderkaufes gibt es da eine spezielle Seite auf der man schauen kann ob die Manager usw. ihre eigenen Aktien erwerben? Viele Grüße

@Zahltagstrategie

7 жыл бұрын

Wie so vieles, findet man auch die Insidergeschäfte in der EDGAR-Datenbank bzw. auf der Unternehmenswebseite unter den SEC-Filings. Denn diese Geschäfte sind meldepflichtig. Es gibt auch Seiten dazu, die ich aber nicht nutze bzw. kenne, aber das kann man 100%ig googeln.

@matthiasschneider3216

7 жыл бұрын

Zu deutschen Aktien kann man beispielsweise bei Finanzen.net schauen: www.finanzen.net/insiderdaten/ Oder amtlich bei Bafin: portal.mvp.bafin.de/database/DealingsInfo/ Zu US-Werten schaue ich immer auf Dataroma. Hier alle gemeldeten Daten vom 02.010 bis heute: www.dataroma.com/m/ins/ins.php?t=h&fr=2017-01-02&to=2017-07-26&am=0&sym=&o=fd&d=d Kann man entsprechend filtern. Man kann auch openinsider.com/ nutzen. Für Kanada schaue ab und zu bei www.insidertracking.com/recent-marker vorbei. Beim Googeln ist das Stichwort "Directors Dealings".

@housecustomerservices7827

7 жыл бұрын

Vielen Dank

Dass der weltweite Markt für Luxusautos nicht mehr wachsen wird, wage ich jetzt einmal zu bezweifeln :D

@Zahltagstrategie

7 жыл бұрын

Hat das jemand behauptet? Aber wir haben unstreitig mehr Autofabriken, als der Markt verträgt, und einen knochenharten Wettbewerb. Gruß Nils

@jomicoud10_62

7 жыл бұрын

also wie kann man eine allgemeine Aussage über die Autobranche nur so verdrehen? Nur weil eine Antwort nicht völlig katastrophal ist, macht es sie noch nicht zum sinnvollen Gegenargument. Du hast echt das Talent zum Politiker! ;-)

@jomicoud10_62

7 жыл бұрын

@worfy ... (sorry, sieht bei mir hier komisch aus, als wenn ich auf Nils' Antwort antworten würde, was ich aber nicht wollte)

Wenn ich eine Aktie von einem Unternehmen habe das pleite geht, kann es dann sein dass ich dann noch Geld nachschießen muss oder ist das schlimmste was mir passieren kann, dass die Aktie auf 0Euro geht?

@GeFlixes

7 жыл бұрын

Maximalverlust bei Aktien sind 100% des Investments. Die Ausnahme ist: du hast auf Margin gekauft (d.h. der Broker hat dir Fremdkapital zum Aktienkauf dazugegeben). Der dir vom Broker gegebene Kredit wird hierbei von dem im Konto vorhandenden Wertpapieren gesichert, und wenn die Deckung dieses Kredites einen gewissen Prozentsatz unterschreitet (durch Wertverlust der Wertpapiere, die die Kreditsicherheit darstellen), kommt die Aufforderung des Brokers, bitte Geld in das Brokeragekonto zu überweisen - das überwiesene Geld ist dann zwar dann nicht direkt weg, es verursacht aber mitunder Unanehmlichkeiten, das aufzutreiben.

@Zahltagstrategie

7 жыл бұрын

Eine Nachschusspflicht gibt es nicht, wenn man seine Aktien voll bezahlt hat, da hat GeFlixes absolut Recht. Man sollte aber wissen, dass man als Firmeneigentümer, sprich Aktionär, eben der letzte ist, der vom Konkursrichter bedacht wird. Gruß Nils

@skiegiek3033

7 жыл бұрын

Herzlichen Dank für die Antwort :-)

Wie sieht es mit Kraft Heinz aus? Es kribbelt mir in den Fingern, diese Aktie nach dem starken 25%-Rücksetzer des heutigen Tages zu kaufen ...

@Zahltagstrategie

5 жыл бұрын

All time low nach Dividendenkürzungen - ein Griff ins fallende Messer. Ich hab heute verkauft. Video dazu demnächst.

Wäre General Mills gerade im Hinblick auf punkt 4 und 5 eine solche ValueTrap?

@Zahltagstrategie

6 жыл бұрын

Ich hab GIS nicht ausführlich analysiert - aber ich würde es nicht als Value Trap sehen. Dafür reicht ein schlechtes Jahr nicht aus. Gruß Nils

@svenschroder9256

5 жыл бұрын

Sehe ich nicht so. Sind zu groß und verdienen Geld. Gegessen wird immer und die stellen sich gerade Richtung fresh um, bissel spät aber OK. Ein großer Dampfer ist kein kleines Schnellboot.

Insiderkäufe sofort streichen. Darauf darf man sich nicht verlassen. Da gibt es einige Unternehmen, die trotz Insiderkäufe in der Insolvenz gelandet sind.

@Zahltagstrategie

7 жыл бұрын

Das ist ja das Diffizile: Es gibt keines der acht Kriterien die immer 100%ig zutreffen. Aber wenn keine Insiderkäufe auftreten, obwohl sie es sollten, dann wäre das ein Warnsignal, aber eben nur eines von mehreren möglichen. Das Vorliegen von Insiderkäufen allein reicht mit Sicherheit noch nicht aus, um aus einem Value Trap ein tolles Investment zu machen - da bin ich bei Dir. Bestes Beispiel ist die leidige PSEC - da kauft der Vorstand andauernd und trotzdem ist es kein tolles Unternehmen.

@06SeAnFe09

6 жыл бұрын

Hallo Nils, wo finde ich denn Daten zu Insiderkäufen, insbesondere bei ausländischen (amerikanischen) Unternehmen?

@snippy7990

6 жыл бұрын

06SeAnFe09 hast du mittlerweile schon was gefunden? Würde mich allgemein auch Mal interessieren wo man so detailliertes Wissen überhaupt her bekommt.

*Die Telekom Aktie ist dann die Mutter aller Geldgräber oder?!* 😅😂

@Zahltagstrategie

7 жыл бұрын

Ich bin vorsichtig mit Superlativen, zumal ich Telekom nicht analysiert habe. Aber ich kann Deine Aussage daher auch nicht verneinen. Ich würde jedenfalls keinen Cent in das Unternehmen investieren. Gruß Nils

@Talerbox

7 жыл бұрын

Ging auch eher darum, dass ich persönlich ebenfalls von dieser Aktie absehen würde.

@Zahltagstrategie

7 жыл бұрын

D'accor! Nils

@matthiasschneider3216

7 жыл бұрын

Also ich habe schlimmere Aktien im Depot als die Deutsche Telekom. Mit der bin ich 117% im Plus bei Einstandskurs von 7,243 EUR. Kommt halt immer auf den Zeitpunkt des Kaufes an. Ich mag eigentlich die deutschen Einmalzahler gar nicht so. Aber als ordentlicher Deutscher sollte man schon auch paar deutsche Aktien haben. Es gibt ganz andere Dramen von Geldvernichtung. Viel schmerzhafter als ein ordentlicher Bankrott. Man schaue sich YRCW an. Da sind aus reverse Splits (1 zu 25, 1 zu 300) aus 7500 Aktien jetzt eine geworden. Die jetzt was um 13 USD kostet, hat mal bereinigt was um 439000 USD gekostet (laut Yahoo am 1.3.2005). Oder schon fast unvorstellbares Ausmaß bei Dry Ships (DRYS). Da verzähle ich mich immer bei den Nullen... ;-) Das könnte die Mutter allen Wahnsinns sein. MS

@EK-gr9gd

2 жыл бұрын

Du verwechselt "Hype" mit "Geldgrab". Als die DTE an die Börse ging wurde massiv Werbung etc. dafür gemacht. Dann hat Sommer versucht , mit der Brechstange auf den US-Markt zu kommen und ist gescheitert. Wie @Matthias Schneider richtig ausführt, wenn man zum richtigen Zeitpunkt in die DTE rein ist, hatte man eine gute Dividendenquelle.