Инвестиции. Макроэкономика. Фондовый рынок. Валютный рынок. канд. экон. наук, доцент Омского государственного технического университета Телеграм: t.me/mizya_max
По поводу ВТБ,прибыль падает из-за привлечения денег физиков по повышенным ставкам на накопительные счета и вклады. Я бы прсмотрел на общий прирост денежной массы банка,это думаю важное значение. Как только ставка ЦБ начнет снижаться, ВТБ окажется на гребне волны - денег в наличии много есть с чем работать.
@mizya_ms2 күн бұрын
Да, это так привлечение физиков обходится дорого, но нет смысла просто привлекать денежную массу просто так. Банк России плавно возвращает норматив краткосрочной ликвидности - значит банкам придется оставлять средства в низкодоходных коротких активах. Заработать не так просто будет. Деньги физиков надолго в банке не задерживаются: основные сроки 90 и 180 дней (уже меньше), т.е. как только банк снизит ставку по новым депозитам, будет отток (гашение льготных кредитов, покупка биржевых инструментов, отложенное потребление). Депозиты - это процентные расходы, которые придется понести в любом случае, заработать может не выйти
@user-gt4jg9up4l2 күн бұрын
Совершенно согласен по поводу депозитов. Кто мог и хотел,уже влодили в депозиты. Но здесь может быть в фоны ликвидности пойти основные суммы. И да,будут опять многие ждать просадки по акциям, что бы доьрать в портфель по хорошим ценам,хорошие активы типа Лукойл, Сбера и других. Хотя я к Сбер как-то отношусь настороженно,нет доыерия сейчас к этой бумаге.
@mizya_ms2 күн бұрын
Я всегда настороженно относился к сберу, во время роста экономики он всегда растет, а если спад, то лучше от него держаться подальше. Ликвидности много, поэтому жду что рынок будут выкупать
@user-gt4jg9up4l2 күн бұрын
Лайк поставил. Спасибо за информацию - очень полезно для размышления.
@mizya_ms2 күн бұрын
Спасибо за лайки отзыв, Вы поддерживаете канал!
@user-du4fl8jx3n3 күн бұрын
Спасибо за обзоры! Что думаете про ОФЗ RUS 28
@mizya_ms2 күн бұрын
Там очень высокий порог входа, интересно для фондов. Когда один лот стоит 100 000 долларов... До конца года их должны заместить в полном объеме, насколько я понял из заявлений Минфина. Но все это за пределами моего размера капитала - не люблю когда 1 лот занимает проценты от портфеля. Также как суборды ВТБ классно, но почти 7 млн. руб. штука UPD: проверил лот - дает по 1000 долларов за бумагу брать, но цена 126% от номинала. Вы будете платить НДФЛ 13% с каждого купона, а потом убыток нужно будет сальдировать отдельно по декларации в ФНС, т.к. при погашении брокер не подает информацию в налоговую (см. налоговый кодекс). Для удержания до погашения так себе затея, только для фондов
@user-du4fl8jx3n2 күн бұрын
Спасибо
@user-mu7md6wq9m3 күн бұрын
На Рутубе куча рекламы, а здесь ее нет вообще! Вот и итог, что люди не посещают Рутуб.
@mizya_ms2 күн бұрын
Я рекламу отключил на канале рутуба, но выдач то нет. Может по этому и нет :)
@user-mu7md6wq9m2 күн бұрын
@@mizya_ms , в принципе рутуб смотреть хуже. Люди знают, что там много рекламы.
@dmitrykireev9043 күн бұрын
Интересно и полезно, спасибо!
@mizya_ms2 күн бұрын
Спасибо за отзыв!
@germanchernukhin3943 күн бұрын
Спасибо большое, Максим! Супер начало воскресенья, как всегда))
@mizya_ms3 күн бұрын
Спасибо за отзыв!
@Cinik..i.3 күн бұрын
Макс RuTube - это извращение. На заре интернета я туда заходил думал не работает из-за скорости моей сейчас раздаю четыре потока в высоком качестве RuTube всё равно не работает😂 как надо
@viktor_l68613 күн бұрын
Я слышал про отечественный аналог ютуба, называется "платформа"
@mizya_ms3 күн бұрын
@@viktor_l6861а Вы туда зайдите. Ужас. Есть еще аналог от МТС и аналог от ВК... все кривое и не понятно как использовать. Только прямые ссылки с других ресурсов
@user-ik6sq3gi2h3 күн бұрын
Что про Магнит думаете, к дивгэпу подрастет?
@mizya_ms3 күн бұрын
Вряд ли, там очень мутная история с корпоративной политикой: компания закрылась, не раскрывает толком отчетность и не понятно какие дивиденды будут дальше, а раз так не ясно что будет после див. гэпа, может и вниз уйти на этих проблемах. А сектор сам привлекательный
@user-gt4jg9up4l2 күн бұрын
@@mizya_msЧто-то у нас по этому сектору полная фигня . Фикс прайс - непонятные движения с перерегистрацией. Магнит - мутит. Х5 - то же не понятно. О'кей опять же. Единственная акция это Лента,но похоже уже слишком дорогая.
@vyacheslavkuzin64863 күн бұрын
Спасибо за отличный контент !
@mizya_ms3 күн бұрын
Спасибо за отзыв!
@vovajan42654 күн бұрын
Здравствуйте, Максим. Скажите, Вы начали докупать ОФЗ?
@mizya_ms4 күн бұрын
Пока жду, думаю дадут ниже в районе 103 по RGBI. Посмотрю как пойдет следующая неделя и как состоится размещение в среду, если не продавят - попробую взять. Морально все готовы к 18% 28 июля
@user-gt4jg9up4l2 күн бұрын
@@mizya_msЯ взял 14 летние. Для наблюдения 😊. Пока чуть просели от времени покупки (месяц) но совсем немного.
@mizya_ms2 күн бұрын
@@user-gt4jg9up4lда, длинные ОФЗ стоят уже очень низко и в последний месяц говорю, что цены долгосрочно привлекательны, однако, есть риск, что они станут еще привлекательнее на 4-5%
@mishgunplay67834 күн бұрын
Вечный фьючерс сильно выше, потому что ожидают роста доллара к рублю в понедельник. Об этом же как бы намекает повышение открытого интереса по этому фьючерсу - хомяки набрали лонгов.
@mizya_ms4 күн бұрын
Техника против. Не так быстро, можем еще немного укрепиться
@mishgunplay67833 күн бұрын
@@mizya_ms Ну я на всякий случай закрыл все срочные позиции на выходные. И так очень нервная неделя:) Ну а если кто-то набрал лонгов, то этих кого-то могут из этих лонгов вытряхнуть.
@user-mq5yq1xo8s4 күн бұрын
Интересная ситуация получилась. Центробанк охладил займы минфина и госрасходы 😂
@mizya_ms4 күн бұрын
Как-то так. ЦБ вставляет палки в колеса правительству
@alftrd4 күн бұрын
Предельные ставки это вообще виртуальная величина с помощью страховок она может быть вообще отрицательной🤷🏻♂️
@mizya_ms4 күн бұрын
Верное замечание, но ЦБ с 21 января 2024 поменял форму расчета ПСК так, чтобы все виды страховок и дополнительных платежей учитывались в этом значении. Отсюда такие значительные цифры и получились
@user-tf2wu9ow4l4 күн бұрын
Набиулина другое сказал, что в 3 раза сократить долю льготной ипотеки, основная часть была безадресная, в госдуме тоже выступление Набиулиной было, там тоже самое говорили, чтобы жирок убрать с застройщиков
@mizya_ms4 күн бұрын
Из отчета ЦБ: "Выдачи увеличились до 546 млрд после 466 млрд руб. в апреле. В основном рост обеспечили программы господдержки: выдачи «Льготной ипотеки» выросли на 20%, до 132 млрд с 110 млрд руб. в апреле, а «Семейной ипотеки» - на 24%, до ~212 млрд с 171 млрд рублей. Заемщики стремились взять кредит до ожидаемого изменения условий госпрограмм, в особенности до завершения массовой «Льготной ипотеки» с 01.07.24" Итого: 212 млрд - Семейная и она остается. Уйдет 132 млрд. льготной, но не полностью, т.к. там еще дальневосточная, арктическая и т.д. ипотеки, которые остаются. Еще 124 млрд. рыночной ипотеки. Получаем 212+124 = 336 млрд. ипотеки из 546 млрд. (61%) не будет затронуто, даже если вся иная льготная ипотека обнулится. Отчет ЦБ более важен, чем реплика Э.С. Набиуллиной в данном случае
@vasileninescu18183 күн бұрын
Скорее всего после 1 июля будет спад. Если рассуждать логически у большинства ипотечников даже на первоначальный взнос нету денег, соответственно брали потреб и льготную, совмещали. Плюс из-за отмены льготной у большинства фомо упущенной выгоды, после 1 июля часть скорее всего погасят потребкредиты(которые не успели льготную взять) другая часть отложет вопрос покупки опять до первого переполоха(типо закрывается льготная)
@mizya_ms3 күн бұрын
@@vasileninescu1818согласен, поэтому остаюсь умеренно оптимистичным. В июле можем увидеть спад кредитования. Более того уже в конце июня перестали одобрять заявки на новые ипотечные кредиты
@vasileninescu18183 күн бұрын
@@mizya_ms забыл ещё, автокредитования станет сложнее плюс появился ещё такой обязательный инструмент как уровень риска кредитования. Если первый можно выполнить многим, то вторым критерием невозможно обходить, что приведёт к около нулевой кредитования большинства населения
@mizya_ms4 күн бұрын
Задавайте свои вопросы под видео - я обязательно на них отвечу! Вступайте в телеграм-канал - у нас собирается интересная компания!
@germanchernukhin39410 күн бұрын
Максим, как думаете, режим с не супер высоклй инфляцией но высокой ставкой цб это же как раз для акций должно быть не очень для компаний внутреннего рынка? Цены перекладывать на потребителя сложно, а альтернативы хорошие. Ну это при условии, если рост ввп в районе 5 это всё-таки пара кварталов и дальше будет меньше, 2.5, например?
@mizya_ms10 күн бұрын
Посмотрите пример по Бразилии. Там как раз так, как Вы описываете и произошло, только в 2023 году еще. Индекс BOVESPA / ключевая ставка / инфляция. Ответ - нет, для акций ничего хорошего не вышло. Весь рост распродали и индекс вернулся к уровням перед снижением ставок. С 2022 года рост 0%
@germanchernukhin39410 күн бұрын
@@mizya_ms спасибо, как раз не помешает немного португальский попрактиковать)) вообще у них интересный рынок кажется, по верхам если чем-то как будто на наш похож))
@user-mu7md6wq9m11 күн бұрын
Глубокие у вас познания. Этому учат в институте или вы сами дошли? Фьючерсы, опционы, экспирации... На какой факультет нужно поступить, чтобы это изучать?
@mizya_ms10 күн бұрын
Частично учат на факультете экономики, например, часть из того, что знаю преподаю в дисциплинах финансового цикла по направлению "Экономическая безопасность" в Омском Политехе. Но это 16 лет опыта на бирже (с разной интенсивностью, но все же терминал у меня 16 лет стоит и счета открыты), профильное образование "Финансы и кредит", ученая степень по разделу управление народным хозяйством и увлечение экономикой со школы, а это 20 лет чтения профильной литературы и изучение законодательства. Полтора года назад меня попросили студенты сделать курс по инвестиционному анализу и я сделал трехмесячный курс. Получилось насыщенно, познавательно, всем понравилось, но это по сути общее понимание инвестиций и плюсом получаете понимание где еще нужно копать самостоятельно. Смотрите этот канал, задавайте вопросы, по терминологии и через некоторое время понимания будет больше. Сам постоянно учусь и ищу новое, т.к. меняется законодательство и условия работы рынка.
@user-du4fl8jx3n12 күн бұрын
Спасибо за обзор. Какие замещайки, Вам нравятся?
@mizya_ms12 күн бұрын
себе набрал вечные бонды банков в основном, т.к. должны реализовываться оферты из-за исключения субординованного долга из расчета собственного капитала и потери интереса банков к долларовому фондированию
@ProgrammerHealth12 күн бұрын
Америка ни куда не будет падать - выборы на носу
@mizya_ms12 күн бұрын
Проверим. Вернул шорт S&P500
@ProgrammerHealth11 күн бұрын
@@mizya_ms после выборов можно и проверить, пока это подаренные деньги рынку
@user-gt4jg9up4l11 күн бұрын
А после 😊?)
@user-zj4ek7oc7o12 күн бұрын
Замечательный обзор. Спасибо..
@MirOnTakoi12 күн бұрын
У меня мысль есть, что народ могут высадить из юаня по маржинколу перед основным походом наверх и поэтому юань может еще сходить до 11 или чуть ниже, как думаете какая вероятность такого события?
@mizya_ms12 күн бұрын
технически к этому предпосылок уже нет. Если будет заход на 10.8 - можно добирать, но Правительство уже начало реагировать, корректируя бюджетное правило, т.е. будут стараться этого не допускать
@user-vl3vm5pn2h12 күн бұрын
Так уже высадили, откуда такие обьемы и движения прошли..
@MirOnTakoi12 күн бұрын
@@user-vl3vm5pn2h Статистику мосбиржи посмотрел по фьючерсу юаня сейчас разница между 19 и 20 числом треть меньше в длинных позициях у физиков так что да учитывая что меньшинство заходит на самых низах то многие вышли взяв свое, не стали рисковать кого то кто зашел с плечами ближе к 12 высадили, так что вполне вероятно ни же не пойдем хотя в районе 11,5 могут свозить чтоб жизнь малиной не казалась
@MirOnTakoi12 күн бұрын
@@user-vl3vm5pn2h Пошла информация в тг что мосбирже могут закрыть юань, из-за этого просадка, народ скидывает его и закрывает позиции. Альфа людям закрыла плечо на юань. Боятся что в понедельник фьюч будет 10 копеек, юань 1 рубль.
@mizya_ms12 күн бұрын
Задавайте свои вопросы под видео - я обязательно на них отвечу! Вступайте в телеграм-канал - у нас собирается интересная компания!
@user-gh8oe5bt5g11 күн бұрын
Здравствуйте , вы свом прогнозы строите исходя из нормальной нормальности :) Но вот в августе фея Элвира заявит о девольвации рубля например , а в четверг Китай вдарит по Тайваню , в пятницу брикс заявит о своей новой волюте обеспеченной золотом а уже на следующей неделе дедушка Бидон крякнет ;) Особенно на этом фоне умеляют люди которые верят в банковскую систему депозиты и гарантии государства а другие вкладываются в "ценные" бумажки которые которые потеряют свою ценность за 0.5 секунд !
@mizya_ms11 күн бұрын
@@user-gh8oe5bt5gзакупайте тушенку, соль и патроны тогда
@germanchernukhin39412 күн бұрын
Новое время, супер 👍 очень интересные апдейты в телеграмме были, спасибо!
@mizya_ms12 күн бұрын
Спонсор этого времени - рыбалка =) Обзор получается по неполным данным, но посмотрим как зайдет!
@user-ry4gl3tj1q17 күн бұрын
Намечается хороший рост у акций ДИАСОФТ,🎉🎉
@user-mu7md6wq9m17 күн бұрын
Как всегда хороший обзор! Вопрос не по теме: вы странно бреетесь, вы мусульманин? Кто по национальности?
@mizya_ms17 күн бұрын
Странная мода пошла на мусульманство. Это шкиперская бородка или борода отца дяди Фёдора =) Национальность в России предмет темный - русский, а дальше можно фантазировать как угодно
@user-mu7md6wq9m17 күн бұрын
@@mizya_ms , спасибо за ответ. Ни в коем случае не хотел вас оскорбить. Обычно мусульмане сбривают усы, поэтому и узнал у вас, чтобы понимать, кто вы. А что значит наклейка на ноутбуке - человек, стоящий спиной к зрителю? Или это просто так?
@mizya_ms17 күн бұрын
@@user-mu7md6wq9mНет, тут скорее не вопрос в оскорблении, а в любопытстве. Что-то поменялось два месяца назад в обществе. Я ношу такую бороду около 7 лет и никогда таких вопросов не возникало, но за два месяца Вы уже третий кто спрашивает... По поводу картинки - это одна из картин художника Р. Магритта под названием "Учитель". Случайно попалась в наклейках - мне очень подходит по настроению
@user-mu7md6wq9m17 күн бұрын
@@mizya_ms , Максим, спасибо за ответ! Возможно у вашего канала растут просмотры и поэтому вопросов задают больше. Конечно сейчас в нашем обществе происходит тектонический сдвиг, изменилось отношение к людям, которые называют себя мусульманами. Они приехали к нам в дом и делают нам зло. Как давно вы начали операции на биржах? Ваше образование сильное дает вам преимущество по сравнению с толпой, помогло ли оно вам получить иксы? Я на бирже четыре года, стал квалом недавно, но иксы не сделал. Но приобрел опыт и реально увидел, что это возможно - увеличить свой капитал в разы. У вас получилось?
@savir17 күн бұрын
Доброго дня. И буду опять душным. Все таки для "иранского сценария" - нужна девальвация. Иначе при действующей политико-экономической системе не получится.
@mizya_ms17 күн бұрын
1) Замещающие облигации поэтому и начал собирать. Иранский сценарий не исключен. 2) Политико-экономическая система со скрипом начинает разворачиваться в сторону дирижизма и это прекрасно. Инициатива Медведева по созданию среднего класса накрылась медным тазиком девальвации, т.к. рыночная экономика не способна к планомерному развитию сложных отраслей. Сейчас у нас во главе Мишустин и его руководство кардинально отличается от всего что было прежде. Мы пережили Ковид очень эффективно, не развалились после начала СВО, а сейчас закладывается основа будущего промышленного роста, но многие предпочитают не замечать как собираются целые отрасли на пустом месте или после их тридцатилетней деградации.
@savir16 күн бұрын
@@mizya_ms По второму тезису - Вы оптимист. Но пока не отыграется сценарий с девальвацией и окончанием международного кризиса - ясности не будет.
@mizya_ms16 күн бұрын
@@savir предпочитаю оставаться оптимистом и замечать позитивные тенденции тоже
@germanchernukhin39417 күн бұрын
Вообще интересная ситуация в США, смутно помню в 2008 году перед рецессией был какой-то непонятный период месяца три-четыре, когда все смотрели на сползающие показатели и гадали сильно сползёт в итоге или не сильно. А потом всё пошло очень быстро. Понятно, что ситуация совсем другая, но настроение какого-то межсезонья как будто
@mizya_ms17 күн бұрын
Да, все ждут насколько остынет экономика в США под действием высокой ставки. Обычно все так и происходит сначала ничего-ничего, а потом резко схлопывается.
@germanchernukhin39417 күн бұрын
Ура ура, дождались еженедельного обзора🎉 Спасибо, Максим
@mizya_ms17 күн бұрын
Спасибо!
@kale196317 күн бұрын
"Дождаться краха американской и европейской экономики..." - хорошо сказано). И вот тогда то и заживём! Уже сто лет ждём. Нет бы строить свою экономику! А ну да, мы ведь воюем..
@mizya_ms17 күн бұрын
Крах был в 2001, 2008... может повториться и судя по всему в более серьезном масштабе. Свою экономику мы построим, нам бы другие не мешали
@ProgrammerHealth17 күн бұрын
Хаха - за первый канал доплачивают чтоли ?
@mizya_ms17 күн бұрын
@@user-co8hk4rz5f Переубеждать в комментариях дело бесполезное. В отдельных секторах все так и есть, но это не вся Россия, а во вторых тенденции с 2014 года начались позитивные, но многое развивается слишком медленно. Зависимость от Китая разумеется есть, но она меньшая, чем от долларовой системы на текущий момент. Как будет дальше - увидим, не 90-е сейчас, многие вещи переосмыслены.
@mizya_ms17 күн бұрын
@@ProgrammerHealth Хотелось бы =))) Но нет. Убыточный шорт США был абсолютно искренний.
@user-fp8le4md9c17 күн бұрын
@@mizya_ms вы этот шорт закрыли или ещё держите?
@Moskvich00717 күн бұрын
И что мы теперь будем еще до конца июля бояться и ждать повышения ставки? Это повышение уже отиграно 12 % коррекцией. Экономика не стоит на месте и никого не ждёт.
@mizya_ms17 күн бұрын
Вот на таких участниках рынки и идет откуп =). Мои основные позиции в облигациях - там ничего еще не отыграно. В акциях тоже бумаги должны быть намного ниже при таких ставках. У нас на рынке не так много не закредитованных компаний. Как можно покупать сейчас АФК Систему, ВК, ПИК, Магнит, Мечел? Список можно продолжать посмотрите NetDebt/EBITDA
@user-kj9uv7cz1i17 күн бұрын
@@mizya_msА ведь многие компании сейчас ещё и рефинансируются под высокий процент, что с высокой долей вероятности приведёт к отказу от выплаты дивидендов в следующем году. Да и нынешний дивидендный сезон скорее - "бездивидендный".
@user-du4fl8jx3n17 күн бұрын
Добрый день! Что думаете по золотым облигациям селигдара
@mizya_ms17 күн бұрын
Я бы собрал структурный продукт лучше. Есть кредитный риск эмитента, низкий купон и привязка к золоту в рублях, на мой взгляд можно выкинуть риск эмитента из этой схемы. Берем ОФЗ (классику или флоатер в зависимости от Вашего отношения к процентному риску) и добавляем фьючерсов на золото, там ГО позволяет брать до 9 плеча легко. Получите больше купонных платежей и возьмете на себя риск изменения цены золота. Если хотите защитить от девальвации рубля еще, то в некоторые моменты можно добавлять фьючерс на юань или доллар. В целом можно, но очень небольшую долю в портфеле, т.к. объем торгов по инструменту 2000-3000 бумаг в день в первом выпуске и 300-600 бумаг во втором выпуске. Вы не сможете ни войти, ни выйти с приличной суммой.
@user-du4fl8jx3n17 күн бұрын
Большое спасибо!
@vovajan426518 күн бұрын
Здраствуйте!Максим,скажите пожалуста Ваше мнение о покупке длинных ОФ3 26238 26243 26244.Спасибо!
@mizya_ms17 күн бұрын
Они у меня есть, но пока не докупаю. Соотношение рисков примерно такое: при повышении ставки до 18% можно потерять до 13%, при снижении ставки до 10% к следующему декабрю можно заработать ~55% с учетом трех купонных выплат. Вероятность повышения ключевой ставки явно не нулевая.
@vovajan426517 күн бұрын
@@mizya_ms, спасибо, Ваше мнение для меня очень важно.
@mizya_ms18 күн бұрын
Задавайте свои вопросы под видео - я обязательно на них отвечу! Вступайте в телеграм-канал - у нас собирается интересная компания!
@BreakinBed23 күн бұрын
спасибо за обзор. комментарий возмущения неприличной разницей между качеством контента и количеством просмотров
@mizya_ms23 күн бұрын
Дорастем со временем. Органика без бюджета на продвижение так работает =)
@user-mq5yq1xo8s24 күн бұрын
Спасибо, Максим! Акции Роснефти тебе совсем не по нраву?) Вообще странная штука это рынок: год назад Лукойл стоил 5500, Газпром 170, Сбербанк по 260. Сейчас 7500, 125 и 315, а по уровня то же самое. Получается, остальные подешевели...
@mizya_ms24 күн бұрын
Акции Роснефти из нефтянки самые перспективные по уровню добычи, т.к. у них в течение 5 лет завершается обустройство Восток Ойл и есть возможность наращивать объемы в отличие от Лукойла, например. Так что Роснефть - это хорошо, особенно когда начнется сырьевой суперцикл, пока же нет масштабного подъема в мировой экономике, а значит в сырьевых отраслях, особенно завязанных на экспорт может быть не все так просто. ММК, например, хорош тем, что у него сбыт внутри страны, поэтому санкции и торможение мира не так сильно повлияют на выручку.
@staspastukov594424 күн бұрын
Если все страны семёрки и ЕС снизили ставки то возможно это решение ФРС через них повысить свою ставку при этом сохраняя её. Как на это смотреть глядя на ЦБ РФ т.е может это стать каким то сигналом вверх или вниз в июле ?
@mizya_ms24 күн бұрын
У нас сейчас иная ситуация, Банк России будет исходить из проблем в нашей экономике: рост расходов бюджета, неуемное потребкредитование, необходимость поддерживать привлекательность рубля против валютных инструментов с учетом геополитики. По США действительно элегантный способ повысить ставку, не повышая ставку, т.к. им главное обеспечить привлекательность US Treasuries для иностранных покупателей, т.е. поддерживать статус доллара и не обвалить пирамиду госдолга (там уже на грани)
@user-mu7md6wq9m24 күн бұрын
Зачем эпл, гугл и проч. выкупают свои акции на хаях? Почему они не дают им упасть? Там же дешевле выкупать.
@mizya_ms24 күн бұрын
В их советах директоров сидят представители фондов. Когда компания выкупает себя, то число акций уменьшается, т.е. каждая оставшаяся акция становится дороже. В результате фонды могут выйти без обвала в акциях, например, Баффет частично выходит из Apple на самых хаях. А, во-вторых, нет проблемы с налогами, если бы те же деньги были выплачены акционерам, то пришлось бы 21% налогов отдать налоговой США, а так льгота долгосрочного удержания и налогов нет.
@savir24 күн бұрын
Нужно снижать ставку, делать ее ниже 7%, а инфляцию регулировать другими средствами.
@mizya_ms24 күн бұрын
согласен, но воли к этому не просматривается.
@savir24 күн бұрын
@@mizya_ms ключ инфляции в нашей системе - это контроль гос расходов. Но их контролировать видимо не особо возможно. Именно по этому, считаю что девальвация неизбежна. К сожалению - потому как ставкой это не отрегулировать. Одна "волшебная" ипотека чего стоит. С другой стороны - сейчас не так уж все и плохо. "Адреналин" госрасходов - бодрит экономику.
@mizya_ms24 күн бұрын
@@savir важен баланс, к сожалению, баланс проинфляционный даже при ставке в 16%. Если бы население перестало брать кредиты и пытаться накупить всего что только можно по импорту, ситуация могла бы быть иной. От этого и разговоры про IPO нужно быстро канализировать денежную массу на полезное дело, чтобы не квартиры перепродавали, а новые заводы строили и потом на доходы уже от большей товарной массы жили богаче. Но это огромный сдвиг парадигмы, легче рубль девальвировать
@savir24 күн бұрын
Еще можно рубль девальнуть и будет все ок с бюджетом.
@mizya_ms24 күн бұрын
традиционная забава, уже нормы продажи валютной выручки до 50% снизили при преимущественной торговле за рубли
@savir24 күн бұрын
@@mizya_ms Думаете, будет относительно плавное снижение курса или резко? Исходя из т.н. "технического анализа" - чем дольше флэт, тем резче выход...
@mizya_ms24 күн бұрын
@@savir нет, технический анализ тут ни при чем. Посмотрите на графики юаня к доллару: иногда флэт - это просто флэт надолго. В прошлом году -30% сделали в курсе рубля и получили панику, инфляцию и крушение веры в рубль, вызывающее желание не сберегать и инвестировать, а неистово тратить деньги на импорт и квартиры по любой цене. Думаю урок извлечен и потеря стоимости рублем будет теперь находиться под контролем правительства (ФНБ, продажа валютной выручки, бюджетное правило), т.к. Банк России систематически не справляется с задачей удержания стабильности курса рубля. Правила продажи валютной выручки регулярно пересматриваются как раз чтобы не допускать чрезмерного укрепления рубля, при 95 рублях за доллар наоборот начнут закручивать гайки. Со следующего года в доходах бюджета нефть будет занимать меньшую долю, т.к. идет перенос налогов на другие сферы
@savir24 күн бұрын
@@mizya_ms может быть и надолго - но результат видимо будет один, для любой "валюты развивающейся страны".
@Old_Hank-cv1kg24 күн бұрын
Все выдохнули, 16 оставили но... как откладывать поход к зубному) А может банки уже в курсе; или у банков накапливается пузырь-пирамида от долгого удержания 16% и им плохо (хотя как сберу может быть плохо)
@mizya_ms24 күн бұрын
Согласен по поводу зубного. Банки такие же участники как и мы во многом, только с командой аналитиков и иногда возможностями инсайда, но далеко не всегда. Пузыря никакого нет, банки не выкупали ОФЗ почти, их балансы почти не загружены по сравнению с другими странами. Приводил статистику в одном из обзоров... можно в разы наращивать позиции в ОФЗ
@germanchernukhin39424 күн бұрын
Спасибо большое за обзор. У вас есть второй подписчик который закупился внизу, правда для этого ОФЗ распродал тоже в самом низу))
@mizya_ms24 күн бұрын
Это вечная проблема, когда есть одни позиции, то их не охото бросать.
@user-mq5yq1xo8s24 күн бұрын
@@mizya_ms Максим, а ты вносишь свежие деньги на счет, или зарабатываешь исключительно внутри? я вот думаю, что акции компаний-колоссов вообще не стоит продавать, без критических для них новостей. Будь у меня значительная доля в Газпроме, не уверен, что я бы вышел из него. Вдруг завтра прилетит волшебник в голубом вертолете и устроит мир, дружбу и покупку газа по существующим трубам)
@vovajan426524 күн бұрын
Спасибо, Максим!
@Red-xw8nw24 күн бұрын
Спасибо за работу! Есть вопрос: Хотел тоже шорт на золото взять, но побоялся резкого выноса, т.к. нет возможности днём постоянно рынок смотреть. Сколько времени в течении дня, вы в рынке при открытии волотильной позиции (фьючи например)?
@mizya_ms24 күн бұрын
Мои позиции среднесрочные. Я открыл шорт по 2410 в мае и никуда не выходил. Следить нужно за новостями вроде заседаний Центробанков и статистики в США, но время всегда заранее известно. А вообще у меня работа 80% времени позволяет держать второй монитор включенным и резкие события я просто глазами увижу. Так что в рынке я внимательно часа два и постоянно фоном
@user-du4fl8jx3n25 күн бұрын
Классные обзоры, спасибо!
@mizya_ms25 күн бұрын
Оставляйте вопросы под этим видео, я обязательно на них отвечу!
@Weller78Ай бұрын
Хороший обзор, спасибо!)
@Red-xw8nwАй бұрын
У меня повышенное чувство к обвалам - ровно за 2-3 недели ДО - весь кэш трачу... 😂
@mizya_msАй бұрын
Нужно продавать сигналы =)
@-krvАй бұрын
Действительно, зачем покупать акции, которые по дивам дают 5..10%, если на депо и облигах больше. А цена вырастет или упадёт, это такое... С другой стороны, зачем депо под 18%, если инфляция в магазинах, которую называют ощущаемой, под 25%? Оставляем денег на еду, на остальное покупается доллар, и берётся даже в безрисковом варианте 4.6% тренерский на год или два
@mizya_msАй бұрын
Вы покупаете доллар, а дальше что? Можно взять замещающие облигации и получать там проценты - это хороший вариант. В долларе та же инфляция. Посмотрите как машины подорожали в долларах. Есть большой риск, что на горизонте 5-10 лет доллар сильно девальвируют, а на горизонте 1 года DXY может улететь к 80 обратно, а это -20%. Доллар не панацея, если так рассуждать лучше уже золотые облигации взять, 3 выпуска имеется на бирже
@-krvАй бұрын
А дальше интерактив брокерс.
@mizya_msАй бұрын
@@-krv рисковый Вы человек =)
@user-gt4jg9up4lАй бұрын
Дивиденды уже объявлены,акции падают в цене - соответственно доходность растёт пропорционально падению стоимости акции! Россетти Урал,уже дают приличный доход по дивидендам. Северсталь нагоняет. Плюс рост тела,упавшей акции. Вот и выгода в разы больше облигации.
@mizya_msАй бұрын
@@user-gt4jg9up4l Если дивидендная доходность акций пойдет хотя бы к 13%, то цена акций вас неприятно удивит. Если Вы покупали весной 2022 года, то действительно див. доходность хорошая, но многие заходили весной 2024 года и у них будет убыток
Я уже в позициях, рано зашел по факту. Буду добирать еще в ближайшие пару месяцев. Возможно уже на этой неделе. Разделите позицию на части и понемногу можно подбирать в расчете не 2-3 года удержания. О своих покупках расскажу в телеграме и здесь по итогам недели, когда докупать стану. Разумеется не ИИР.
@vovajan4265Ай бұрын
Спасибо, Максим!Читаю Ваш телеграмм, очень полезная информация!
Пікірлер
По поводу ВТБ,прибыль падает из-за привлечения денег физиков по повышенным ставкам на накопительные счета и вклады. Я бы прсмотрел на общий прирост денежной массы банка,это думаю важное значение. Как только ставка ЦБ начнет снижаться, ВТБ окажется на гребне волны - денег в наличии много есть с чем работать.
Да, это так привлечение физиков обходится дорого, но нет смысла просто привлекать денежную массу просто так. Банк России плавно возвращает норматив краткосрочной ликвидности - значит банкам придется оставлять средства в низкодоходных коротких активах. Заработать не так просто будет. Деньги физиков надолго в банке не задерживаются: основные сроки 90 и 180 дней (уже меньше), т.е. как только банк снизит ставку по новым депозитам, будет отток (гашение льготных кредитов, покупка биржевых инструментов, отложенное потребление). Депозиты - это процентные расходы, которые придется понести в любом случае, заработать может не выйти
Совершенно согласен по поводу депозитов. Кто мог и хотел,уже влодили в депозиты. Но здесь может быть в фоны ликвидности пойти основные суммы. И да,будут опять многие ждать просадки по акциям, что бы доьрать в портфель по хорошим ценам,хорошие активы типа Лукойл, Сбера и других. Хотя я к Сбер как-то отношусь настороженно,нет доыерия сейчас к этой бумаге.
Я всегда настороженно относился к сберу, во время роста экономики он всегда растет, а если спад, то лучше от него держаться подальше. Ликвидности много, поэтому жду что рынок будут выкупать
Лайк поставил. Спасибо за информацию - очень полезно для размышления.
Спасибо за лайки отзыв, Вы поддерживаете канал!
Спасибо за обзоры! Что думаете про ОФЗ RUS 28
Там очень высокий порог входа, интересно для фондов. Когда один лот стоит 100 000 долларов... До конца года их должны заместить в полном объеме, насколько я понял из заявлений Минфина. Но все это за пределами моего размера капитала - не люблю когда 1 лот занимает проценты от портфеля. Также как суборды ВТБ классно, но почти 7 млн. руб. штука UPD: проверил лот - дает по 1000 долларов за бумагу брать, но цена 126% от номинала. Вы будете платить НДФЛ 13% с каждого купона, а потом убыток нужно будет сальдировать отдельно по декларации в ФНС, т.к. при погашении брокер не подает информацию в налоговую (см. налоговый кодекс). Для удержания до погашения так себе затея, только для фондов
Спасибо
На Рутубе куча рекламы, а здесь ее нет вообще! Вот и итог, что люди не посещают Рутуб.
Я рекламу отключил на канале рутуба, но выдач то нет. Может по этому и нет :)
@@mizya_ms , в принципе рутуб смотреть хуже. Люди знают, что там много рекламы.
Интересно и полезно, спасибо!
Спасибо за отзыв!
Спасибо большое, Максим! Супер начало воскресенья, как всегда))
Спасибо за отзыв!
Макс RuTube - это извращение. На заре интернета я туда заходил думал не работает из-за скорости моей сейчас раздаю четыре потока в высоком качестве RuTube всё равно не работает😂 как надо
Я слышал про отечественный аналог ютуба, называется "платформа"
@@viktor_l6861а Вы туда зайдите. Ужас. Есть еще аналог от МТС и аналог от ВК... все кривое и не понятно как использовать. Только прямые ссылки с других ресурсов
Что про Магнит думаете, к дивгэпу подрастет?
Вряд ли, там очень мутная история с корпоративной политикой: компания закрылась, не раскрывает толком отчетность и не понятно какие дивиденды будут дальше, а раз так не ясно что будет после див. гэпа, может и вниз уйти на этих проблемах. А сектор сам привлекательный
@@mizya_msЧто-то у нас по этому сектору полная фигня . Фикс прайс - непонятные движения с перерегистрацией. Магнит - мутит. Х5 - то же не понятно. О'кей опять же. Единственная акция это Лента,но похоже уже слишком дорогая.
Спасибо за отличный контент !
Спасибо за отзыв!
Здравствуйте, Максим. Скажите, Вы начали докупать ОФЗ?
Пока жду, думаю дадут ниже в районе 103 по RGBI. Посмотрю как пойдет следующая неделя и как состоится размещение в среду, если не продавят - попробую взять. Морально все готовы к 18% 28 июля
@@mizya_msЯ взял 14 летние. Для наблюдения 😊. Пока чуть просели от времени покупки (месяц) но совсем немного.
@@user-gt4jg9up4lда, длинные ОФЗ стоят уже очень низко и в последний месяц говорю, что цены долгосрочно привлекательны, однако, есть риск, что они станут еще привлекательнее на 4-5%
Вечный фьючерс сильно выше, потому что ожидают роста доллара к рублю в понедельник. Об этом же как бы намекает повышение открытого интереса по этому фьючерсу - хомяки набрали лонгов.
Техника против. Не так быстро, можем еще немного укрепиться
@@mizya_ms Ну я на всякий случай закрыл все срочные позиции на выходные. И так очень нервная неделя:) Ну а если кто-то набрал лонгов, то этих кого-то могут из этих лонгов вытряхнуть.
Интересная ситуация получилась. Центробанк охладил займы минфина и госрасходы 😂
Как-то так. ЦБ вставляет палки в колеса правительству
Предельные ставки это вообще виртуальная величина с помощью страховок она может быть вообще отрицательной🤷🏻♂️
Верное замечание, но ЦБ с 21 января 2024 поменял форму расчета ПСК так, чтобы все виды страховок и дополнительных платежей учитывались в этом значении. Отсюда такие значительные цифры и получились
Набиулина другое сказал, что в 3 раза сократить долю льготной ипотеки, основная часть была безадресная, в госдуме тоже выступление Набиулиной было, там тоже самое говорили, чтобы жирок убрать с застройщиков
Из отчета ЦБ: "Выдачи увеличились до 546 млрд после 466 млрд руб. в апреле. В основном рост обеспечили программы господдержки: выдачи «Льготной ипотеки» выросли на 20%, до 132 млрд с 110 млрд руб. в апреле, а «Семейной ипотеки» - на 24%, до ~212 млрд с 171 млрд рублей. Заемщики стремились взять кредит до ожидаемого изменения условий госпрограмм, в особенности до завершения массовой «Льготной ипотеки» с 01.07.24" Итого: 212 млрд - Семейная и она остается. Уйдет 132 млрд. льготной, но не полностью, т.к. там еще дальневосточная, арктическая и т.д. ипотеки, которые остаются. Еще 124 млрд. рыночной ипотеки. Получаем 212+124 = 336 млрд. ипотеки из 546 млрд. (61%) не будет затронуто, даже если вся иная льготная ипотека обнулится. Отчет ЦБ более важен, чем реплика Э.С. Набиуллиной в данном случае
Скорее всего после 1 июля будет спад. Если рассуждать логически у большинства ипотечников даже на первоначальный взнос нету денег, соответственно брали потреб и льготную, совмещали. Плюс из-за отмены льготной у большинства фомо упущенной выгоды, после 1 июля часть скорее всего погасят потребкредиты(которые не успели льготную взять) другая часть отложет вопрос покупки опять до первого переполоха(типо закрывается льготная)
@@vasileninescu1818согласен, поэтому остаюсь умеренно оптимистичным. В июле можем увидеть спад кредитования. Более того уже в конце июня перестали одобрять заявки на новые ипотечные кредиты
@@mizya_ms забыл ещё, автокредитования станет сложнее плюс появился ещё такой обязательный инструмент как уровень риска кредитования. Если первый можно выполнить многим, то вторым критерием невозможно обходить, что приведёт к около нулевой кредитования большинства населения
Задавайте свои вопросы под видео - я обязательно на них отвечу! Вступайте в телеграм-канал - у нас собирается интересная компания!
Максим, как думаете, режим с не супер высоклй инфляцией но высокой ставкой цб это же как раз для акций должно быть не очень для компаний внутреннего рынка? Цены перекладывать на потребителя сложно, а альтернативы хорошие. Ну это при условии, если рост ввп в районе 5 это всё-таки пара кварталов и дальше будет меньше, 2.5, например?
Посмотрите пример по Бразилии. Там как раз так, как Вы описываете и произошло, только в 2023 году еще. Индекс BOVESPA / ключевая ставка / инфляция. Ответ - нет, для акций ничего хорошего не вышло. Весь рост распродали и индекс вернулся к уровням перед снижением ставок. С 2022 года рост 0%
@@mizya_ms спасибо, как раз не помешает немного португальский попрактиковать)) вообще у них интересный рынок кажется, по верхам если чем-то как будто на наш похож))
Глубокие у вас познания. Этому учат в институте или вы сами дошли? Фьючерсы, опционы, экспирации... На какой факультет нужно поступить, чтобы это изучать?
Частично учат на факультете экономики, например, часть из того, что знаю преподаю в дисциплинах финансового цикла по направлению "Экономическая безопасность" в Омском Политехе. Но это 16 лет опыта на бирже (с разной интенсивностью, но все же терминал у меня 16 лет стоит и счета открыты), профильное образование "Финансы и кредит", ученая степень по разделу управление народным хозяйством и увлечение экономикой со школы, а это 20 лет чтения профильной литературы и изучение законодательства. Полтора года назад меня попросили студенты сделать курс по инвестиционному анализу и я сделал трехмесячный курс. Получилось насыщенно, познавательно, всем понравилось, но это по сути общее понимание инвестиций и плюсом получаете понимание где еще нужно копать самостоятельно. Смотрите этот канал, задавайте вопросы, по терминологии и через некоторое время понимания будет больше. Сам постоянно учусь и ищу новое, т.к. меняется законодательство и условия работы рынка.
Спасибо за обзор. Какие замещайки, Вам нравятся?
себе набрал вечные бонды банков в основном, т.к. должны реализовываться оферты из-за исключения субординованного долга из расчета собственного капитала и потери интереса банков к долларовому фондированию
Америка ни куда не будет падать - выборы на носу
Проверим. Вернул шорт S&P500
@@mizya_ms после выборов можно и проверить, пока это подаренные деньги рынку
А после 😊?)
Замечательный обзор. Спасибо..
У меня мысль есть, что народ могут высадить из юаня по маржинколу перед основным походом наверх и поэтому юань может еще сходить до 11 или чуть ниже, как думаете какая вероятность такого события?
технически к этому предпосылок уже нет. Если будет заход на 10.8 - можно добирать, но Правительство уже начало реагировать, корректируя бюджетное правило, т.е. будут стараться этого не допускать
Так уже высадили, откуда такие обьемы и движения прошли..
@@user-vl3vm5pn2h Статистику мосбиржи посмотрел по фьючерсу юаня сейчас разница между 19 и 20 числом треть меньше в длинных позициях у физиков так что да учитывая что меньшинство заходит на самых низах то многие вышли взяв свое, не стали рисковать кого то кто зашел с плечами ближе к 12 высадили, так что вполне вероятно ни же не пойдем хотя в районе 11,5 могут свозить чтоб жизнь малиной не казалась
@@user-vl3vm5pn2h Пошла информация в тг что мосбирже могут закрыть юань, из-за этого просадка, народ скидывает его и закрывает позиции. Альфа людям закрыла плечо на юань. Боятся что в понедельник фьюч будет 10 копеек, юань 1 рубль.
Задавайте свои вопросы под видео - я обязательно на них отвечу! Вступайте в телеграм-канал - у нас собирается интересная компания!
Здравствуйте , вы свом прогнозы строите исходя из нормальной нормальности :) Но вот в августе фея Элвира заявит о девольвации рубля например , а в четверг Китай вдарит по Тайваню , в пятницу брикс заявит о своей новой волюте обеспеченной золотом а уже на следующей неделе дедушка Бидон крякнет ;) Особенно на этом фоне умеляют люди которые верят в банковскую систему депозиты и гарантии государства а другие вкладываются в "ценные" бумажки которые которые потеряют свою ценность за 0.5 секунд !
@@user-gh8oe5bt5gзакупайте тушенку, соль и патроны тогда
Новое время, супер 👍 очень интересные апдейты в телеграмме были, спасибо!
Спонсор этого времени - рыбалка =) Обзор получается по неполным данным, но посмотрим как зайдет!
Намечается хороший рост у акций ДИАСОФТ,🎉🎉
Как всегда хороший обзор! Вопрос не по теме: вы странно бреетесь, вы мусульманин? Кто по национальности?
Странная мода пошла на мусульманство. Это шкиперская бородка или борода отца дяди Фёдора =) Национальность в России предмет темный - русский, а дальше можно фантазировать как угодно
@@mizya_ms , спасибо за ответ. Ни в коем случае не хотел вас оскорбить. Обычно мусульмане сбривают усы, поэтому и узнал у вас, чтобы понимать, кто вы. А что значит наклейка на ноутбуке - человек, стоящий спиной к зрителю? Или это просто так?
@@user-mu7md6wq9mНет, тут скорее не вопрос в оскорблении, а в любопытстве. Что-то поменялось два месяца назад в обществе. Я ношу такую бороду около 7 лет и никогда таких вопросов не возникало, но за два месяца Вы уже третий кто спрашивает... По поводу картинки - это одна из картин художника Р. Магритта под названием "Учитель". Случайно попалась в наклейках - мне очень подходит по настроению
@@mizya_ms , Максим, спасибо за ответ! Возможно у вашего канала растут просмотры и поэтому вопросов задают больше. Конечно сейчас в нашем обществе происходит тектонический сдвиг, изменилось отношение к людям, которые называют себя мусульманами. Они приехали к нам в дом и делают нам зло. Как давно вы начали операции на биржах? Ваше образование сильное дает вам преимущество по сравнению с толпой, помогло ли оно вам получить иксы? Я на бирже четыре года, стал квалом недавно, но иксы не сделал. Но приобрел опыт и реально увидел, что это возможно - увеличить свой капитал в разы. У вас получилось?
Доброго дня. И буду опять душным. Все таки для "иранского сценария" - нужна девальвация. Иначе при действующей политико-экономической системе не получится.
1) Замещающие облигации поэтому и начал собирать. Иранский сценарий не исключен. 2) Политико-экономическая система со скрипом начинает разворачиваться в сторону дирижизма и это прекрасно. Инициатива Медведева по созданию среднего класса накрылась медным тазиком девальвации, т.к. рыночная экономика не способна к планомерному развитию сложных отраслей. Сейчас у нас во главе Мишустин и его руководство кардинально отличается от всего что было прежде. Мы пережили Ковид очень эффективно, не развалились после начала СВО, а сейчас закладывается основа будущего промышленного роста, но многие предпочитают не замечать как собираются целые отрасли на пустом месте или после их тридцатилетней деградации.
@@mizya_ms По второму тезису - Вы оптимист. Но пока не отыграется сценарий с девальвацией и окончанием международного кризиса - ясности не будет.
@@savir предпочитаю оставаться оптимистом и замечать позитивные тенденции тоже
Вообще интересная ситуация в США, смутно помню в 2008 году перед рецессией был какой-то непонятный период месяца три-четыре, когда все смотрели на сползающие показатели и гадали сильно сползёт в итоге или не сильно. А потом всё пошло очень быстро. Понятно, что ситуация совсем другая, но настроение какого-то межсезонья как будто
Да, все ждут насколько остынет экономика в США под действием высокой ставки. Обычно все так и происходит сначала ничего-ничего, а потом резко схлопывается.
Ура ура, дождались еженедельного обзора🎉 Спасибо, Максим
Спасибо!
"Дождаться краха американской и европейской экономики..." - хорошо сказано). И вот тогда то и заживём! Уже сто лет ждём. Нет бы строить свою экономику! А ну да, мы ведь воюем..
Крах был в 2001, 2008... может повториться и судя по всему в более серьезном масштабе. Свою экономику мы построим, нам бы другие не мешали
Хаха - за первый канал доплачивают чтоли ?
@@user-co8hk4rz5f Переубеждать в комментариях дело бесполезное. В отдельных секторах все так и есть, но это не вся Россия, а во вторых тенденции с 2014 года начались позитивные, но многое развивается слишком медленно. Зависимость от Китая разумеется есть, но она меньшая, чем от долларовой системы на текущий момент. Как будет дальше - увидим, не 90-е сейчас, многие вещи переосмыслены.
@@ProgrammerHealth Хотелось бы =))) Но нет. Убыточный шорт США был абсолютно искренний.
@@mizya_ms вы этот шорт закрыли или ещё держите?
И что мы теперь будем еще до конца июля бояться и ждать повышения ставки? Это повышение уже отиграно 12 % коррекцией. Экономика не стоит на месте и никого не ждёт.
Вот на таких участниках рынки и идет откуп =). Мои основные позиции в облигациях - там ничего еще не отыграно. В акциях тоже бумаги должны быть намного ниже при таких ставках. У нас на рынке не так много не закредитованных компаний. Как можно покупать сейчас АФК Систему, ВК, ПИК, Магнит, Мечел? Список можно продолжать посмотрите NetDebt/EBITDA
@@mizya_msА ведь многие компании сейчас ещё и рефинансируются под высокий процент, что с высокой долей вероятности приведёт к отказу от выплаты дивидендов в следующем году. Да и нынешний дивидендный сезон скорее - "бездивидендный".
Добрый день! Что думаете по золотым облигациям селигдара
Я бы собрал структурный продукт лучше. Есть кредитный риск эмитента, низкий купон и привязка к золоту в рублях, на мой взгляд можно выкинуть риск эмитента из этой схемы. Берем ОФЗ (классику или флоатер в зависимости от Вашего отношения к процентному риску) и добавляем фьючерсов на золото, там ГО позволяет брать до 9 плеча легко. Получите больше купонных платежей и возьмете на себя риск изменения цены золота. Если хотите защитить от девальвации рубля еще, то в некоторые моменты можно добавлять фьючерс на юань или доллар. В целом можно, но очень небольшую долю в портфеле, т.к. объем торгов по инструменту 2000-3000 бумаг в день в первом выпуске и 300-600 бумаг во втором выпуске. Вы не сможете ни войти, ни выйти с приличной суммой.
Большое спасибо!
Здраствуйте!Максим,скажите пожалуста Ваше мнение о покупке длинных ОФ3 26238 26243 26244.Спасибо!
Они у меня есть, но пока не докупаю. Соотношение рисков примерно такое: при повышении ставки до 18% можно потерять до 13%, при снижении ставки до 10% к следующему декабрю можно заработать ~55% с учетом трех купонных выплат. Вероятность повышения ключевой ставки явно не нулевая.
@@mizya_ms, спасибо, Ваше мнение для меня очень важно.
Задавайте свои вопросы под видео - я обязательно на них отвечу! Вступайте в телеграм-канал - у нас собирается интересная компания!
спасибо за обзор. комментарий возмущения неприличной разницей между качеством контента и количеством просмотров
Дорастем со временем. Органика без бюджета на продвижение так работает =)
Спасибо, Максим! Акции Роснефти тебе совсем не по нраву?) Вообще странная штука это рынок: год назад Лукойл стоил 5500, Газпром 170, Сбербанк по 260. Сейчас 7500, 125 и 315, а по уровня то же самое. Получается, остальные подешевели...
Акции Роснефти из нефтянки самые перспективные по уровню добычи, т.к. у них в течение 5 лет завершается обустройство Восток Ойл и есть возможность наращивать объемы в отличие от Лукойла, например. Так что Роснефть - это хорошо, особенно когда начнется сырьевой суперцикл, пока же нет масштабного подъема в мировой экономике, а значит в сырьевых отраслях, особенно завязанных на экспорт может быть не все так просто. ММК, например, хорош тем, что у него сбыт внутри страны, поэтому санкции и торможение мира не так сильно повлияют на выручку.
Если все страны семёрки и ЕС снизили ставки то возможно это решение ФРС через них повысить свою ставку при этом сохраняя её. Как на это смотреть глядя на ЦБ РФ т.е может это стать каким то сигналом вверх или вниз в июле ?
У нас сейчас иная ситуация, Банк России будет исходить из проблем в нашей экономике: рост расходов бюджета, неуемное потребкредитование, необходимость поддерживать привлекательность рубля против валютных инструментов с учетом геополитики. По США действительно элегантный способ повысить ставку, не повышая ставку, т.к. им главное обеспечить привлекательность US Treasuries для иностранных покупателей, т.е. поддерживать статус доллара и не обвалить пирамиду госдолга (там уже на грани)
Зачем эпл, гугл и проч. выкупают свои акции на хаях? Почему они не дают им упасть? Там же дешевле выкупать.
В их советах директоров сидят представители фондов. Когда компания выкупает себя, то число акций уменьшается, т.е. каждая оставшаяся акция становится дороже. В результате фонды могут выйти без обвала в акциях, например, Баффет частично выходит из Apple на самых хаях. А, во-вторых, нет проблемы с налогами, если бы те же деньги были выплачены акционерам, то пришлось бы 21% налогов отдать налоговой США, а так льгота долгосрочного удержания и налогов нет.
Нужно снижать ставку, делать ее ниже 7%, а инфляцию регулировать другими средствами.
согласен, но воли к этому не просматривается.
@@mizya_ms ключ инфляции в нашей системе - это контроль гос расходов. Но их контролировать видимо не особо возможно. Именно по этому, считаю что девальвация неизбежна. К сожалению - потому как ставкой это не отрегулировать. Одна "волшебная" ипотека чего стоит. С другой стороны - сейчас не так уж все и плохо. "Адреналин" госрасходов - бодрит экономику.
@@savir важен баланс, к сожалению, баланс проинфляционный даже при ставке в 16%. Если бы население перестало брать кредиты и пытаться накупить всего что только можно по импорту, ситуация могла бы быть иной. От этого и разговоры про IPO нужно быстро канализировать денежную массу на полезное дело, чтобы не квартиры перепродавали, а новые заводы строили и потом на доходы уже от большей товарной массы жили богаче. Но это огромный сдвиг парадигмы, легче рубль девальвировать
Еще можно рубль девальнуть и будет все ок с бюджетом.
традиционная забава, уже нормы продажи валютной выручки до 50% снизили при преимущественной торговле за рубли
@@mizya_ms Думаете, будет относительно плавное снижение курса или резко? Исходя из т.н. "технического анализа" - чем дольше флэт, тем резче выход...
@@savir нет, технический анализ тут ни при чем. Посмотрите на графики юаня к доллару: иногда флэт - это просто флэт надолго. В прошлом году -30% сделали в курсе рубля и получили панику, инфляцию и крушение веры в рубль, вызывающее желание не сберегать и инвестировать, а неистово тратить деньги на импорт и квартиры по любой цене. Думаю урок извлечен и потеря стоимости рублем будет теперь находиться под контролем правительства (ФНБ, продажа валютной выручки, бюджетное правило), т.к. Банк России систематически не справляется с задачей удержания стабильности курса рубля. Правила продажи валютной выручки регулярно пересматриваются как раз чтобы не допускать чрезмерного укрепления рубля, при 95 рублях за доллар наоборот начнут закручивать гайки. Со следующего года в доходах бюджета нефть будет занимать меньшую долю, т.к. идет перенос налогов на другие сферы
@@mizya_ms может быть и надолго - но результат видимо будет один, для любой "валюты развивающейся страны".
Все выдохнули, 16 оставили но... как откладывать поход к зубному) А может банки уже в курсе; или у банков накапливается пузырь-пирамида от долгого удержания 16% и им плохо (хотя как сберу может быть плохо)
Согласен по поводу зубного. Банки такие же участники как и мы во многом, только с командой аналитиков и иногда возможностями инсайда, но далеко не всегда. Пузыря никакого нет, банки не выкупали ОФЗ почти, их балансы почти не загружены по сравнению с другими странами. Приводил статистику в одном из обзоров... можно в разы наращивать позиции в ОФЗ
Спасибо большое за обзор. У вас есть второй подписчик который закупился внизу, правда для этого ОФЗ распродал тоже в самом низу))
Это вечная проблема, когда есть одни позиции, то их не охото бросать.
@@mizya_ms Максим, а ты вносишь свежие деньги на счет, или зарабатываешь исключительно внутри? я вот думаю, что акции компаний-колоссов вообще не стоит продавать, без критических для них новостей. Будь у меня значительная доля в Газпроме, не уверен, что я бы вышел из него. Вдруг завтра прилетит волшебник в голубом вертолете и устроит мир, дружбу и покупку газа по существующим трубам)
Спасибо, Максим!
Спасибо за работу! Есть вопрос: Хотел тоже шорт на золото взять, но побоялся резкого выноса, т.к. нет возможности днём постоянно рынок смотреть. Сколько времени в течении дня, вы в рынке при открытии волотильной позиции (фьючи например)?
Мои позиции среднесрочные. Я открыл шорт по 2410 в мае и никуда не выходил. Следить нужно за новостями вроде заседаний Центробанков и статистики в США, но время всегда заранее известно. А вообще у меня работа 80% времени позволяет держать второй монитор включенным и резкие события я просто глазами увижу. Так что в рынке я внимательно часа два и постоянно фоном
Классные обзоры, спасибо!
Оставляйте вопросы под этим видео, я обязательно на них отвечу!
Хороший обзор, спасибо!)
У меня повышенное чувство к обвалам - ровно за 2-3 недели ДО - весь кэш трачу... 😂
Нужно продавать сигналы =)
Действительно, зачем покупать акции, которые по дивам дают 5..10%, если на депо и облигах больше. А цена вырастет или упадёт, это такое... С другой стороны, зачем депо под 18%, если инфляция в магазинах, которую называют ощущаемой, под 25%? Оставляем денег на еду, на остальное покупается доллар, и берётся даже в безрисковом варианте 4.6% тренерский на год или два
Вы покупаете доллар, а дальше что? Можно взять замещающие облигации и получать там проценты - это хороший вариант. В долларе та же инфляция. Посмотрите как машины подорожали в долларах. Есть большой риск, что на горизонте 5-10 лет доллар сильно девальвируют, а на горизонте 1 года DXY может улететь к 80 обратно, а это -20%. Доллар не панацея, если так рассуждать лучше уже золотые облигации взять, 3 выпуска имеется на бирже
А дальше интерактив брокерс.
@@-krv рисковый Вы человек =)
Дивиденды уже объявлены,акции падают в цене - соответственно доходность растёт пропорционально падению стоимости акции! Россетти Урал,уже дают приличный доход по дивидендам. Северсталь нагоняет. Плюс рост тела,упавшей акции. Вот и выгода в разы больше облигации.
@@user-gt4jg9up4l Если дивидендная доходность акций пойдет хотя бы к 13%, то цена акций вас неприятно удивит. Если Вы покупали весной 2022 года, то действительно див. доходность хорошая, но многие заходили весной 2024 года и у них будет убыток
Спасибо, Максим.Очень интересно.Когда посоветуете покупать длинные ОФЗ 26243,26244 ?
Я уже в позициях, рано зашел по факту. Буду добирать еще в ближайшие пару месяцев. Возможно уже на этой неделе. Разделите позицию на части и понемногу можно подбирать в расчете не 2-3 года удержания. О своих покупках расскажу в телеграме и здесь по итогам недели, когда докупать стану. Разумеется не ИИР.
Спасибо, Максим!Читаю Ваш телеграмм, очень полезная информация!