Спасибо за отличный обзор! Очень нравится, что Вы разбираете исполнение прошлых прогнозов!

Спасибо за обзор.

Максим, спасибо за обзор! Ты сказал, что графики доходности по облигациям и индекс моех должны в какой-то момент, возможно даже скоро, сойтись ближе. Однако политическая обстановка и данные по инфляции настораживают, есть риски девальвации и попадания в инфляционную воронку. В этом случае акции являются защитным активом , на мой взгляд, наряду с еврооблигациями, флоатерами. Золото поздно покупать. У тебя есть негативный сценарий развития событий? Ты как-то подготовился к нему или не рассматриваешь такой поворот событий?

@mizya_ms

3 ай бұрын

Хорошие вопросы: 1) Акции в определенной степени могут быть защитой, но не все и до определенной степени. В случае серьезных проблем с экспортом спасут ли акции экспортеров - нет, будут ли деньги у населения на товары для внутреннего потребления - тоже спорно. Отдадут ли обедневшие граждане кредиты - вряд ли. Если ждать прямо крах-краха то спасет только физическое золото. 2) Политическая обстановка в России достаточно прочная. Очень советую посмотреть ролик Рея Далио "Меняющийся мировой порядок". Задача санкций не уничтожить ядерную державу - это опасно представьте разоренную, разрозненную и озлобленную страну с ядерной кнопкой - никто этого не хочет. Меньше слушайте пропаганду. Логика санкций лишить Россию средств к ведению войны, очевидно, что это не вышло, а союз России и Китая крепок. Посмотрим на итоги визита Дж. Йеллен в Китай. Судя по настрою она поехала ставить ультиматумы. Зеленая повестка задумывалась как дорогие технологии Европы и США для остального мира в обмен на их дешевые товары, за право экспорта которых третьи страны платят ЕС и США налог на углеродные выбросы. А получилось, что зеленая повестка это дешевые товары из Китая, вытесняющие технологии Запада. Посмотрим, что скажет Китай на идею остановить экспорт товаров и технологий из Китая... Сейчас Китай еще не восстановил свой исторический ВВП Срединного царства - примерно 1/3 мирового ВВП. 3) Риски девальвации настораживают и в обзоре я описываю девальвацию до 100 к доллару как терпимую в позициях на ОФЗ. Более серьезного обвала не жду. Что можно делать - купить вечный фьючерс на доллар при реализации рисков. 4) Негативный сценарий описан в прогнозе на 2024 год - можете найти на канале, подробно описывал. 5) Инфляционную спираль не рассматриваю, т.к. сейчас у нас весьма профессиональное правительство и Банк России с завидной тупостью удерживающий недоступность денег - это плохо, но точно не инфляционно. Да, инфляция будет 4-6%, но не 15%. Расходы бюджета уже показывают сокращение темпов, а чиновники постоянно ищут способы дополнительно изъятия денег в доходы бюджета: налоги, пошлины, сборы и т.п. Это позитив. Сбор налогов - дезинфляционный фактор. Это плохо для акций, но для экономики хорошо.

Что думаете про ВТБ на 2-3 года?

@mizya_ms

3 ай бұрын

ВТБ решает государственные задачи по санации разных провалившихся банков, а теперь еще и отраслей, например, ОСК. Это не Сбер, ТКС или Совкомбанк, менеджмент которых наращивает акционерную стоимость. Пока стратегия ВТБ такая какая есть долгосрочно он не интересен. Спекулировать можно, инвестировать затруднительно. Государство будет поддерживать этот банк, он надежный, но не прибыльный для акционеров

@Red-xw8nw

3 ай бұрын

@@mizya_ms спасибо.