マニアックですが、非常に勉強になりました。こういう情報を証券マンは顧客に分かりやすく説明して欲しいものですね。

素晴らしい内容、ありがとうございます。私も投資関係の本を読みあさってきましたが、目から鱗の内容がたくさんありました。是非、続編をお願いしたいです。

何となく見聞きしていた、アセットアロケーションの作り方を ものすごくわかりやく、教えていただきました。 腑に落ちる内容で、勉強になりました。 ぜひぜひぜひ　次回作をお願いします。

何回も戻りながら拝見しました。めっちゃ勉強になりました。投資ガイドさんに約８００ページの労力に対するリターンがあるように、私自身何回も再生してインプット、アウトプットをして、投資ガイドさんへも貢献します！

動画ありがとうございます。とても有益な話が盛りだくさんでした！

短くまとめて頂けて最高です。

わかりやすかったです。 ありがとうございました。 続編を強く希望します！

大変役立つ興味深い内容でした。続編楽しみにチャンネル登録させていただきました。役立つ動画をありがとうございます！

A/S戦略など色々と調べましたが、その本人の環境によって最適な比率は変わりますよね。 とても参考になりました。感謝です。

すごくわかりやすかったです！

とても深いポートフォリオ理論解説書の要約をありがとうございます。とても参考になりました。ぜひとも、自分の投資に生かしていきたいと思います。

とても為になりました。ありがとうございます！！次回作楽しみにしてます〜

とても参考になりました！ ありがとうございます。 次回も楽しみにしてます。

ありがとうございました。 自分では手を出せなさそうな本でとても勉強になりました。 是非続編お願いしたいです。 よろしくお願いします。

おもしろかった！ 次回作期待してます！

ありきたりな投資解説が多い中、これはすばらしい！

面白かったです！ぜひ続編を！

勉強になりました！ 続編期待しています‼︎

素晴らしい！投資系KZreadRの全番組で3指に入る内容でした。本当に凄い！！！！！！

内容が難しい中、夢中で最後まで勉強になりました。今までやって来たことを再確認出来ました。米国に偏り、再調整します。いつもありがとうございます！読書が苦手なのでとても有り難いです！

ためになる内容ありがとうございました　今ちょうどポートフォリオ悩んでいたので助かりました

もっと知りたい、本を読んでみたいと思いました ありがとうございました！

本当に素晴らしい！！

物凄く面白いです！要約が分かりやすい！続きをよろしくお願いします！

面白かった！ 幾何平均や債権を入れる合理的な理由がわかってスッキリしました！

まだ見てないけど、アローケーションについて深く知りたいと本探してたので、最高のタイミングです😊ありがとうございます🎉✨😆✨🎊

@invest_study

3 жыл бұрын

良かったです😊

私としては本を読む時間を節約できて、知識が得られ大変うれしいです。時間対効果が高い動画でした。

メチャクチャ勉強になった！後半求む！

個人のブログで記事で紹介させていただきました。勉強になりました！

こういうファイナンスの理論と実証に基づいた骨のある動画はとても価値があると思います。感謝しております！

以前のように債券の利率がそれなりに確保されているときはそれでよかったのですが、最近のように債券利率が下がってきていることを考えると、いっそのこと債券→キャッシュポジションでいいのでは？と思っています。債券といえども元本割れすることもありますし。

いつもありがとうございます。 ぜひお願いしたいです。すごく面白そうな本。この本買ってみようかな。

@invest_study

3 жыл бұрын

いつもご視聴ありがとうございます😊

とても興味深い内容でした。ありがとうございます。算術平均と幾何平均の違いは初めて知りました。 個人的にはオールウェザー戦略(今回の動画でいうところの妥協案)が好きです。是非続編もお願いしたいです。よろしくお願いします。

高橋ダンさんが言うシャープレシオの意味がよく分かった

ちなみにそろそろ１０年に１度の大暴落が起こる可能性を懸念していたので、昨春はキャッシュポジションを厚く確保し、暴落時に爆買い出来て、年間で（レバレッジをかけずに）２０％のプラスにすることができました。

次回の続編も期待します❗

今回の動画ほど勉強出来た動画はなかったです。現代ポートフォリオ理論の動画も最高でした。 株式100％ではなく、株式80債券20がリターンが変わらずリスクが低いのですね。 接点ポートフォリオ＝全世界株式インデックスと思っていたのですが、株式だけでみると全世界がよいが、他のアセットクラスと組み合わせる事を考えると株式80債券20。その上でリスク許容度の関係でリターンを下げずリスクを下げたいなら無リスク資産を増やして例えば現金10債券9株式81とかなら理論的には最適解の一つという事でしょうか。

大変参考になりました。ありがとうございます。 1個質問があるのですが、投資家タイプ①超安全思考タイプの場合、現金＋シャープレシオPFとあります。 この場合の現金と投資の比率はどの程度が良いと記載されているのでしょうか？ リスク許容範囲に応じて各自で決める、もしくは生活防衛資金で考える、という感じでしょうか？ またはそこに関してはこの本には記載はない、という感じですか？

とても興味深く拝聴させていただきました。これだけの本を読んで、これだけうまくまとめるのは大変だったでしょう。ありがとうございました。個人的には知的好奇心が刺激され、8000円払ってでも買って読んでみたいと思いました。 一方で投資に生かすか？となると、株式市場がランダムウォークするのであれば結果は運に左右されることも多く、投資信託かETFか個別株かの違いや、細かい調整も、成果に与える影響は、労力の割りに小さいであろうという気がします。 また国別の配分は、自分なりの各国の分析（例えば政治体制、国民性、産業構成、技術力、資源、人口構成など）を行ったうえで決定するのもいいかなと思います。

@invest_study

3 жыл бұрын

ぜひ本書は、解説仕切れないほどのボリュームがあります。1500円の薄い基礎的な本を10冊買う以上の価値はあると思ってます。おっしゃるように、あくまで実用的かどうか、というより知的好奇心を刺激する部分は大きいですね。 実戦は、個人でアレンジするのが現実的ですね

ありがとうございました😊

@invest_study

3 жыл бұрын

こちらこそありがとうございました

自分もこれ買いました！

@invest_study

3 жыл бұрын

素晴らしい自己投資！！

めちゃくちゃ面白かったです。 株式100%や時価総額平均がベストではないというのは目からウロコでした！ ところで帯にある『AIにはできない』のはハンドクラフトの部分のことでしょうか？

@invest_study

3 жыл бұрын

コメントありがとうございます。帯はハンドクラフトのことですね！

お疲れさまでした。マニアック！ 自分の確定拠出年金の債権比率確認してしまいました。 12％でしたｗｗ

バフェットの遺言90%→S＆P500、10%→短期国債には理にかなってますね。

高橋ダンさんのおすすめポートフォリオに貴金属や債券を取り入れている理由がわかったきがしました。

すごく興味深い内容でした 時価総額平均は世界経済の平均のリターンを得られる優れた手法だが、あくまで平均リターンであり均等平均等にすれば上回ることも可能ということなのでしょうね。 ただ、手数料を考えると株式のポートフォリオをハンドクラフト・均等荷重にするとトータルではマイナスなので結局何もできない、、、、 アセットアロケーションは債権なしの、株式：債権：コモディティ＝85：0：15だったので債権の組入検討の必要性を感じました。 次回作も楽しみにしています。

@invest_study

3 жыл бұрын

個別株で組める資金力があれば、買い付け手数料をリターンが上回るので、ハンドクラフト・均等荷重が良いですね。 ETFや投信メインの方は、時価総額加重が良い人が多いかと思います

いつも紹介ありがとうございます。 現状マイナス金利で、(日本)債券はリターン低いので本の内容が現在も適用できるか疑問を感じました。

この本読みました。私もとても良い本だと思いました。『誤解だらけのアセットアロケーション』もお勧めです。

@invest_study

3 жыл бұрын

情報ありがとうございます！！

債券持ってると機会損失している気がするんですよね😅 私も債券10%は入れたいです。

大変面白かったです 今の所米国寄りのPFですが多少見直すきっかけにはなりました ただ、日本・欧州、新興国株式も関係性（相関性？）が似たりよったりなんで コモディティや不動産に注目したほうがいいかもしれません

@invest_study

3 жыл бұрын

相関性が近いから分散不要！という人もいますが、この本ではかなり細かく相関性の定義をしています。 先進国株式と新興国株式の相関性は0.7で定義して計算されています。ちなみにジェレミーシーゲル氏の本でも、相関性の高まりは、分散を不要とする理由にはならないと書かれています。 コモディティや不動産も、おっしゃる通り、規模の大きい投資家向けには推奨されていました。 オルタナティブを、株式のようなオルタナティブと、債券のようなオルタナティブ、純正なオルタナティブに分けています。不動産は、株式のようなオルタナティブに分類され、きちんと含まれています。動画では省略した部分です。(汗)

すばらしい、珍しくユーチューブでいい物を見た

暴落時に備えて貯金するよりも債券として持っていた方がいいのでしょうか？

とても勉強になりました。ありがとうございます！チャンネル登録させていただきました。 債権は現物推奨でしょうか？AGGなどでもいいのでしょうか？

@invest_study

2 жыл бұрын

むしろ個人にはETF推奨されています。

次回作お願いします！

本に8000円払うからにはそれ以上のリターンが欲しいけど、5000万の投資予算が組める人がこの本を読むに値する、ということで私向きではないなと思いましたｗ ただ、個人的にはとても興味深い内容で最後までイッキ見してしまいました。続編希望です。 債権ゼロでしたがちょっと方針転換を検討しようかな

@toshizodesu2113

2 жыл бұрын

すみません、続編ありましたね。これから拝見します

動画ありがとうございます！私は株式90コモディティ10ぐらいだったので債権買おうかと思います。 債権はAGG等のアメリカ債権がパッと頭にうがぶのですが…オススメありますでしょうか？

@invest_study

3 жыл бұрын

AGG、BND、BNDXですね👌

「最良のポートフォリオ」は「効率的フロンティア」をさらに発展させた考えでしょうか? 違いがわからなかったです。 リスクとリターンだけじゃなく期間も加えた3軸で考える理論があって株式と債券の最適な比率が期間軸の値で変わってくるのですが、期間と最適比率のグラフはなかったですか?

@invest_study

3 жыл бұрын

「効率的フロンティア」は、点の集まりです。シャープレシオ最大のポートフォリオも、幾何リターン最大のポートフォリオも、妥協ポートフォリオも、「全て効率的フロンティア上」にあるかと思います。 期間と最適比率のようなシンプルなグラフななかったかと思います。任意の投資期間です。ただ、期間が長引くほど、取れるリスクは大きくなるので株式比率が高まることは本書を読んでも言えそうです。

債券を少し入れた方がシャープレシオ高くなるのは知りませんでした

次回作宜しくお願い致します！

@invest_study

3 жыл бұрын

もう２本ほど出ています！(^ ^)

均等加重と時価総額加重については、spyd買う時にいろいろ調べたんですがやっぱ均等加重自体は良いんですねー。

@invest_study

3 жыл бұрын

自分で組めるなら、そうだそうです。

いつも楽しく見せてもらっています。 手数料を無視・無視できるほど大口の取引の場合、時価総額加重平均よりも均等加重の方が優る、という論文の結論は本当なんでしょうか？ 今までの理解と逆の結論になっていました。 シャープレシオの順位が正しいのか疑問が残ります。 本書や論文の前提条件が適切なのか、隠れている特殊な状況を想定していないか、気になります。 （前提条件は、ハンドクラフト法で選ばれる銘柄だとは思いますが、常に再評価・差し替えをしないと成り立たない非常に脆いものか、 実はハンドクラフト法では成り立たない銘柄の組み合わせを用意する必要があるのでは） 順位付けしているシャープレシオの差が実運用上有意な差なのかも、も気になります。 単純な均等加重（中小型株メインの投資）のリターンが大きくなるのは当然ですが、 時価総額加重平均のメリットである、その時々の大型優良会社に多く振る分、着実なリターンと安定性を確保できると思いますので、 分散は均等加重の方が劣り、シャープレシオは上手くいって差がないか、劣るかのどちらかと理解していました。 とはいえ、平均の手法のリターンの差は思った以上に僅差であることが分かりましたので、 著書の結論を仮に信じるとしても、むしろ今のトレンド、時価総額平均の方が万人受けする手法だと分かりました。 （リターンの最大化を追求してもそれほど差は無かった。本書では触れられていませんが、最初のアセットクラスの選別より前に、種銭を増やす、ことの方が現実的には重要）

@invest_study

3 жыл бұрын

「時価総額平均の方が万人受けする」 結局は、、と言ってしまうと元も子もないようですがおっしゃる通りです。 また、動画では、「リバランス」の内容を入れられなかったので、その点に関しても手作りポートフォリオは優位性があります。時価総額ETFなど買うと、それこそ完全にコントロール不能です。ですので、投資家の資金規模によって取るべき戦略は現実的には変わります。 本書の細かい内容は、大規模な方向けですね。

株100％のポートフォリオということでしたが、現金、キャッシュポジションは0なのでしょうか。

6:14

いつも勉強させていただきありがとうございます。 債権20%はなるほどと思いました。 ただ、世界的にコロナで史上類を見ないほど金利がめちゃくちゃ低くなってます。そんな中でもこの理論はそのまま妥当するのでしょうか。

@invest_study

3 жыл бұрын

そうなんですよね。投資期間にもよると思います。今の水準なら、長期の若い方には不要かもと思います。

しかし、投資家の心の成熟度は判断判定能力に大きな影響を持つ。

毎回勉強になります ありがとうございます リクエストあるのですが よろしいでしょうか？ 高橋ダンさんの著書 解説お願いします

@invest_study

3 жыл бұрын

検討します！

めちゃくちゃ素人の意見でごめんなさいm(__)m。超結論なのですが、4％ルールを3％にして定額取り崩ししても大丈夫そうなのでそろそろfireしようと思っていたのですが（資金は年間支出の25年分以上あります）インデックスの株75％債権25％にしようと思っていたけど、この動画をみると、 株47％、債権47％、オルタナティブ（金？）4％がいいのかな、、と思いました。今金利1％だけど上がりそうだし、今後30年もあればitショックとかリーマンショックみたいのがくるかもなので、itショックとリーマンは戻るのにそれぞれ六年かかったみたいだし、、 あまり知識がないのに、素人意見で本当にごめんなさい。FIREの出口戦略をつねに考えているので、、m(__)m

@user-ok8yi2mo7l

3 жыл бұрын

あ、オルタナティブ6％の間違いでしたm(__)m。 今年は私の勝手な予想で株高になると思うのでm(__)m、循環相場のテーマ株の順張りで資産を増やしたら、あとはFIRE運用で…。めちゃ結論だけというか、本の細かい内容に沿ってなくてごめんなさいm(__)m

@invest_study

3 жыл бұрын

出口戦略非常に難しいですね。債券比率は本によっても色々なので、好き好きとは思いますね。25%でも4%ルールなら高い確率で残る、又は増えるとは思います。 動画内にあった通り、20%超えると、リスクも低減する反面リターンは確実に落ちるので、リスク許容度によるし、暴落時に生活水準下げるなどのリスクもいとわずにもっと貪欲に増やしたいかどうか、などによるのではないかなと思いました。答えになってるかわかりませんが。

@user-ok8yi2mo7l

3 жыл бұрын

@@invest_study 不躾な質問にも関わらず、とてもご丁寧なお返事をありがとうございますm(__)m 4％ルールや金融の知識を知る前はある優良企業の30年位の債権があったので償還期間まで持てば元本減らずに保証されるけど2％かぁ…と債権のみfireを検討していた位なので、4％ルールを知ってこれならよりfireしやすいなと思ったので、知識＆勉強は大切だなと思いました。暴落時にそなえた生活費を最大30カ月分とっておいて、比率をじっくり考えようと思います。ハンドクラフト法の実力があればいいのですが…日々勉強します！！有り難う御座いました！

こういうのを義務教育でやってほしいですね。

最低でも、20%程度の債券を持つべきでが良いということでしょうか?😅

@invest_study

2 ай бұрын

そうですね。今の時期なんか面白いと思います。

これ面白かったです！ ですが、個人投資家はここまで徹底しなくても…と思いました。 債券20%は実践しようと思いました。 続編も楽しみにしています。

@invest_study

3 жыл бұрын

読まれたんですね！個人投資家は、そもそもほとんどの方は完全再現は不可能だと思いますね。僕も完璧にやるのは無理です（笑）同じく、債券比率は実践していく予定です！

高杉君

自分用34:30

レイ・ダリオのオールウェザーポートフォリオにレバレッジをかければ一番いいと理解してしまいます（笑）

@invest_study

3 жыл бұрын

レバ掛けられるのならば、レバかけるのが理論上は強いと思いますね！

株式を売却をして不動産を買う人が多い理由がわかりました。

うーん。。。 株式80%(円建て、ドル建て) 日本人なら日本円の現金20% でいいや

@user-vj9ww2jx9s

3 жыл бұрын

理由は暴落時にかいませば良いから