Analisi e Scenari interessante. Brava Francesca sul Rischio del portafoglio, sulla psicologia finanziaria. Sei professionale Francesca, grazie.

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@giovannilivolsi4018 grazie davvero per questo bellissimo commento!!!!🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏

Brava come al solito. Siamo in una fase delicata. Pienamente d’accordo sulla necessità della resilienza. Quando diventerai una consulente. Ti stiamo aspettando. A presto.

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@francescobuono2939 grazie infinite!!!!🙏🙏🙏🙏🙏

Sei un trader discrezionale .Continua così, grazie a Francesca.

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@giovannilivolsi4018 verissimo! Grazie infinite!🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏

grazie Francesca e complimenti per al tua professionalità

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@pierluigig.9817 grazie infinite🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏

Grazie Francesca, sempre puntuale ed esauriente, complimenti e buon WE

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@antonelloserpi5485 grazie davvero per questo bellissimo commento!!!!🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏

Grazie Francesca, sempre interessante da ascoltare, professionale, continua così..💪

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@raffaele4637 grazie mille, troppo gentile!!🙏🙏🙏🙏🙏

Era tanto che aspettavo un nuovo video! Grazie Francesca!!!!

@freefinancebiz

3 ай бұрын

Grazie mille Marco, spero sia un webinar utile allora 😉😉😉😉

Complimenti Francesca per i tuoi preziosi e molto interessanti contributi. Se puoi, farebbe piacere capire l'incidenza dei costi dei certificati evidenziati nei kid e quando vengono applicati. Un 2% o anche più all'anno è tanta roba!

@freefinancebiz

2 ай бұрын

@marcoderossi6505 ne avevo parlato sia nel libro che nel corso base sui certificati (nonchè in altri webinar). I costi del KID purtroppo non sono affidabili in quanto la regolamentazione (Mifid II) specifica un calcolo che poi è stato letto e applicato diversamente da ogni emittente. Troverai dei costi del 2-3-4% su alcuni KID e costi dello 0,1% su altri KID anche se la marginalità dell'emittente è la stessa (magari entrambi guadagnano l'1%). Purtroppo concentrarsi sui costi nel KID è un vicolo cieco, l'unico modo per capire se un certificato è costoso o meno è guardare al rendimento. In ogni caso non bisogna mai perdere di vista l'obiettivo che non è minimizzare i costi ma piuttosto trovare un certificato competitivo ossia che abbia un alto rendimento a parità di condizioni (rischio mercato e rischio emittente). Anche perchè magari un emittente ha una marginalità alta ma ha un pricing molto competitivo su un particolare sottostante mentre uno ha costi più bassi ma ha un pricing pessimo quindi potrebbe comunque convenire acquistare il prodotto più costoso. I certificati non sono commodities, ossia strumenti standard come gli ETF che replicano indici di mercato dove la componente costi è rilevante: ogni certificato è diverso dall'altro. In più ogni emittente prezza diversamente, è più o meno competitivo, applica più o meno marginalità, sta a noi trovare i migliori. Trovi tutti questi ragionamenti in questo webinar in cui ho introdotto il concetto di CERTIFICATI EFFICIENTI: kzread.info/dash/bejne/Z4R31dJtgL2qZdo.html (dal minuto 22 in poi).

Bravissima Francesca

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@enricosaccheggiani3192 grazie infinite!!!🙏🙏🙏🙏🙏

molto utile ed istruttivo, grazie

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@MrWerther1976 grazie mille, sempre troppo gentile!!!!🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏

Grazie Mille Francesca. Video molto utile. Trovo particolare interesse per il riassunto di tutte le posizioni sui tuoi bond in euro.

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@massimocaluori grazie mille!!! Si infatti era giusto un recap considerando che mi sono mossa nelle ultime settimane 😉😉😉😉

buon giorno Francesca video sempre ricchi di sostanza sarebbe interessante un video su come tieni sotto controllo i cds grazie alla prossima

@freefinancebiz

2 ай бұрын

@ranierogiordano8955 è piuttosto semplice: Bloomberg e Reuters. Ogni 2 settimane circa mi faccio il giro dei diversi CDS in cui mi vado a vedere l'andamento delle ultime settimane, non mi servono alert o altro dato che monitoro sempre emittenti a basso rischio.

Ciao Francesca. top come sempre. Non mi e' chiaro con che % dei bond lunghi e corti costrusci la struttura Barbell ad esempio sui BTP. Perche' in base ai pesi in % cambia la duration e quindi potresti abbassare si il rischio ma anche il rendimento nel caso del taglio dei tassi. O sbaglio? Grazie

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@luic777 grazie mille!🙏🙏🙏🙏🙏🙏 In realtà la % è una decisione personale. A seconda del peso che assegni ad una parte lunga o corta hai più esposizione sui rischi della lunga duration o sui rischi della più corta duration. La Barbell si dovrebbe realizzare con il 50-50% ma in questo periodo la maggior parte dei portafogli di HNWI e gestori obbligazionari che ho analizzato sovrappesano di più la parte a lungo termine. Sui BTP puoi permetterti di sovrappesare di più la parte a lungo termine perchè puoi selezionare BTP lunghi con cedole alte (lo stesso discorso sui Treasury). Io sui BTP ho comprato solo scadenze lunghe (solo il 141) perchè la cedola alta mi permette di avere una posizione piuttosto stabile quindi non ho necessità della parte a breve, si potrebbe tuttavia coprire con dei bond callable bancari in EUR che sono gli strumenti a più alto rendimento nel contesto attuale ma sui BTP a mio parere non è necessario. Ovviamente la resilienza della posizione si riesce a comprare "basso" (per questo quando i bond scendono a livelli "buoni" ve li segnalo sempre, vi avevo infatti segnalato negli ultimi giorni la discesa del 141: t.me/ObiettivoResilienza/915).

Ciao Francesca bravissima e complimenti!! Ti seguo sempre 👌🏻Ci sono però un paio di perplessità: 1) Conto Deposito BBVA hai il rendimento con un capitale max di 50K e la tassazione è al 26% rispetto al 12,5% del classico BTP 2) Su IB non è possibile acquistare BTP Italiani quindi non puoi essere usato per esempio per fare Barbell strategy 😅.... Purtroppo

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@user-yq6kl5cl4d grazie mille! 🙏🙏🙏🙏🙏 Sulla parte in EUR infatti convengono i bond callable a mio parere rispetto alla parte di conto deposito, il rendimento ad oggi è basso purtroppo e ci sono i limiti di liquidità. Tra l'altro i bond callable sono sempre saliti finora garantendo oltre al rendimento superiore al 6% annuo (sottoforma di rateo) anche un ulteriore apprezzamento. Sui conti deposito, così come sui bond callable la tassazione è del 26% invece che del 12,5% quindi è sicuramente un elemento da valutare. Per quanto riguarda il tuo secondo punto, in effetti non avevo comprato BTP su IB (ce li ho su Fineco), mentre gli europei a lunghissima scadenza ce li ho su IB. Non sapevo non facessero comprare i BTP, grazie dell'info! Comunque in generale, se non si negozia in dollari non è necessario il conto IB, basta un Fineco/Directa per negoziare e qualcos'altro da usare come conto deposito (oppure si investe in bond callable). E' davvero assurdo che non ci sia un conto che permetta di fare tutto 😅

@user-yq6kl5cl4d

3 ай бұрын

@@freefinancebiz Si infatti, pazzesco e davvero strano che su IB non si possano negoziare BTP Italia!.... grazie mille per la tua cortese ed apprezzata risposta🙏🏻

Ciao Francesca❤ Per chi come me vuole investire in btp italiani e europei coo cedola alta e medio lungo termine invece? Quali titoli reputi interessanti? Grazie mille

Ciao Francesca, scoperto solo ora il tuo canale e già ho capito che lo seguirò con costanza e attenzione. Ottimi questi esempi, e davvero interessante la quota di obbligazioni in dollari. Però noi siamo investitori in euro: come ci difendiamo dal cambio se il dollaro inizia a perdere valore? Una volta mi sono scottato forte (acquistato col cambio a 1,03 e rimborso dell'obbligazione con cambio a 1,35 circa). Tu come ti regoli sulle valute non euro? Grazie per la tua risposta.

@freefinancebiz

Ай бұрын

@magomerlino6316 in realtà nel mio specifico caso io guadagno e spendo sia in eur che usd quindi per me ha particolarmente senso avere un portafoglio sia in EUR che USD. In questo periodo il tema del rischio di cambio sui bond in USD è particolarmente importante perchè se vengono tagliati i tassi rimbalzano i bond ma si indebolisce il dollaro. Avevo fatto un video proprio su questo tema su quando ha senso gestire il rischio cambio e quando invece si può evitare: kzread.info/dash/bejne/iYqLy9NpibvOdJM.html

una domanda: le tasse che paghiamo in Italia sui treasury usa o bond corporate straniere nn vanifica il rendimento?

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@alchibaalessandro1393 sui Treasury USA dovresti pagare sempre il 12,5% essendo bond governativi. Anche se pagassi il 26% in ogni caso non si vanificherebbe il rendimento specialmente se l'obiettivo è quello di puntare al rimbalzo dove il rendimento potenziale è a doppia cifra. E' molto importante tuttavia valutare il rischio di cambio ed eventuali commissioni applicate dalla banca o broker con cui operi (e l'eventuale accessibilità ad alcuni ISIN più interessanti), ho parlato di questo tema in questo video: kzread.info/dash/bejne/iYqLy9NpibvOdJM.html

Buonasera Francesca, bel video.Come sempre. Un quesito, se si puo'. Al 57' hai mostrato un aereogramma del tuo portafoglio in certificati di cui quello resiliente pesa per 88% sul totale del capitale investito (esclusa la liquidita', ovvio); esponi poi un ragionamento sull'investimento sul mercato italiano(57% del totale) /geografico e un dettaglio sul sovrappeso dei certificati su Indici rispetto agli altri tipi. Credo ti riferissi al 541 e 741 Marex (giusto?). La domanda : i pesi effettivi di ciascuna tipologia di certificato all'interno di quel diagramma quali sono? Ovvero quanto vale il peso di ciascun certificato all'interno del tuo portafoglio Resilienza? Grazie per una eventuale risposta. Tommaso.

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@user-xl7lb7id2p grazie mille!!🙏🙏🙏🙏🙏 Si, su indici ho solo 541 e 741 di Marex, confermo. I pesi di ogni singolo certificato all'interno del portafoglio non li ho mai condivisi (e sto attenta ad evitare di farlo) perchè voglio evitare di rendere il mio portafoglio un "portafoglio modello" da copiare ciecamente, condivido il portafoglio con l'obiettivo di farvi vedere come performa un portafoglio reale in certificati gestito da un professionista e per mostrarvi le strategie che si possono applicare per aumentare il rendimento e ridurre le perdite. Quello che voglio evitare è che venga utilizzato per un "copia e incolla" perchè penso che il portafoglio in certificati sia strettamente personale quindi sicuramente si può prendere spunto da quello che fanno gli altri ma ognuno di noi ha view diverse, esigenze diverse ed è giusto che investa in modo diverso. Ti faccio un esempio concreto: io escludo a priori dal mio portafoglio qualsiasi certificato che sia costruito su azioni che voglio evitare perchè penso che abbiano probabilità di forte correzione nei prossimi anni (es. Telecom Italia, Poste Italiane, Deutsche Bank, in passato Credit Suisse), investo infatti sempre e solo su certificati su azioni su cui ho una view positiva. Non è detto che la mia view sia corretta, magari chi segue un'altra view guadagna sui certificati costruiti su queste azioni e si perderebbe un'occasione, o magari ho ragione io (come nel caso di Credit Suisse). Ma è giusto che ognuno di noi prenda i rischi sui suoi risparmi sulla base della propria view: è giusto che io non compro certificati su azioni che ritengo pessime ed è giusto che altri lo facciano se le ritengono interessanti perchè il portafoglio di investimento è davvero un qualcosa di personale e deve essere così😉

@user-xl7lb7id2p

3 ай бұрын

@@freefinancebiz Buongiorno Francesca, grazie per la risposta. Chiarissimo. Condivido tutto. Seguo i tuoi investimenti , i tuoi webinar dove riscontro l'enorme gap con quelli dei fuffa guru su materia difficile e pericolosa... Ti confermo che in alcuni investimenti non ti ho seguito per vari motivi(a tutt'oggi la mia turbo ignoranza sui turbo certificates o bitcoin) , ma su altri si'. La domanda che ti ho rivolto era puramente 'accademica', ovverosia : 1. Direzione da prendere . (Diversificazione del portafoglio). Lo hai ampiamente dimostrato. 2. Money management. Qui si apre un mondo . Spazia dai Quant-trader al Quant-investor e dopo aver massacrato il cranio con testi sul money management ( A. Unger, e altri)/probabilita' (anche asimmetriche,Taleb)ritengo che non e' pensabile avventurarsi nella giungla senza essere pesantemente armati. Va bene cosi'. Al prox video. Buon week end. Tommaso.

Per investimento con size normale cosa si intende?

@freefinancebiz

3 ай бұрын

Ciao @Debiruman-A per me una size normale è una size non troppo piccola da rendere molto costoso rivendere a causa delle commissioni di negoziazione. Una size "normale" investita sono 1000-1500 euro per un singolo certificato. In tal caso infatti le commissioni di negoziazione (se non si scelgono broker molto costosi) pesano poco e si può vendere prima della scadenza o fare switch to improve.

la cedola è del 6,2 del callable cmq

Buongiorno e complimenti! Pensate di replicare l'evento sui certificati anche in zona Milano Torino Genova?

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@claudiofossati338 grazie mille! 🙏🙏🙏🙏🙏🙏🙏 Per il momento non abbiamo previsto repliche ma spero riusciremo a farle. Personalmente è da tanto tempo che vorrei organizzare una giornata intera di formazione nel weekend, devo trovare il tempo per organizzare e un luogo facilmente raggiungibile da tutti 😉

ah dimenticavo aspetto un evento nel nord-ovest Torino- Genova

@freefinancebiz

2 ай бұрын

@ranierogiordano8955 super volentieri, grazie mille!

E un ETF sui Bond governativi sia Europa che america 20-30 anni potrebbe essere una alternativa?

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@user-bx7br9yz9n si, bisogna come sempre "spacchettare" l'ETF prima di comprarlo e valutare se è effettivamente in grado di rimbalzare o conviene piuttosto comprare 4-5 bond lunghissimi come ho fatto io. In generale dividerei le posizioni in bond USA e bond EU (con 2 ETF diversi) perchè seguono logiche diverse e i percorsi di tagli dei tassi potrebbero divergere. Trovi in questo video lo spacchettamento del TLT: kzread.info/dash/bejne/hYFmo7Z_g6e6aLA.html

@marcellolippa

3 ай бұрын

​@@freefinancebizTLT che su Borsa Italiana non è nemmeno quotato, c'è qualcosa di Amundi su una duration un pelo inferiore e poco altro se non ricordo male. Non mi sono avventurato in ricerche su altre borse perché non avevo voglia di pagare il triplo o il quadruplo delle commissioni. Anche per i bond usa singoli mi sembra ce ne sia quotato solo 1 o 2 di quelli che avevi analizzato. Borsa Italiana spesso è molto limitante.

Il TRENTENNALE AMERICANO dove lo acquisti? Grazie del video.

@freefinancebiz

3 ай бұрын

Ciao @zerah921, tramite Interactive Brokers. Ne ho parlato in questo video: kzread.info/dash/bejne/iYqLy9NpibvOdJM.html. Interactive Brokers ha quattro (grandi) vantaggi: (i) permette la negoziazione dei treasury su Francoforte (elemento fondamentale perchè i treasury quotati su Borsa sono poco liquidi); (ii) permette di pagare pochissimo di negoziazione, circa 5$ a transazione; (iii) ti remunera sulla liquidità del portafoglio ad un tasso elevato; (iv) permette di cambiare gli EUR/USD e viceversa al prezzo spot, senza costi aggiuntivi (l'unica pecca è che poi la liquidità non è disponibile da subito ma ci vogliono 2 giorni).

5 anni ancora senza gain sui bond? + i 3 appena passati fanno 8..tutto è possibile certo. Grazie per i contenuti ed il lavoro.

@freefinancebiz

3 ай бұрын

@user-mw3zh1pd9b grazie mille!🙏🙏🙏🙏🙏 Direi che 8 anni sarebbe davvero troppo ma come sempre è giusto valutare tutti gli scenari. Con la Barbell Strategy ci si copre anche da questa eventualità che ritengo abbia una piccolissima probabilità di realizzo. Tra l'altro il video è stato registrato prima del dato dei NFP di ieri che va nella direzione di taglio dei tassi finalmente😉

1 domanda ...ma se i tassi nn fossero invertiti... 1 etf corp eur 0-1y al netto delle tasse nn dovrebbe rendere di più dell etf xeon sempre al netto delle tasse? Ci ho scommesso 1 cena.... qualcuno più colto di me può delucidarmi? Grazie

@Laverita998

3 ай бұрын

Se la curva dei tassi non fosse invertita si, un 0-1y rende di più di un xeon. Xeon paga L’overnight quindi in un contesto di curva dei tassi classica (dove più la duration si allunga più paga) xeon corrisponderebbe all’etf obbligazionario che rende meno di tutti.

@marcellolippa

3 ай бұрын

Sono peraltro secondo me due buone idee per bilanciare la parte lunga della curva, ci aggiungerei persino l'HY, tanto con la diversificazione il rischio di mercato diventa davvero basso e i rendimenti sono decenti.