Ai piedi della scalinata che collega con Trinità dei Monti, si trova una delle piazze più famose di Roma. Deve il suo nome al palazzo di Spagna, sede dell'ambasciata dello Stato iberico presso la Santa Sede dal 1622.
Su un lato della piazza si trova la nota fontana della Barcaccia realizzata da Pietro Bernini e da suo figlio Gian Lorenzo.
Nella parte opposta della piazza l'8 settembre 1857 Papa Pio IX inaugurò la Colonna dell'Immacolata in ricordo della definizione del dogma omonimo.