Палац культури заводу «Азот» був зведений 1980 року й відразу ж став не лише архітектурною прикрасою середмістя Черкас, а й головним осередком культури й дозвілля міста. І сам комплекс, і майдан перед ним, є традиційним місцем проведенням різноманітних культурних заходів. Фактично «Дружба народів» є головною сценою (концертним майданчиком) міста й області, на якій виступають всі відомі гастролюючі виконавці України та ближнього зарубіжжя - Софія Ротару, Пилип Кіркоров, Ірина Білик, Лайма Вайкуле, Лариса Доліна, Валерій Леонтьєв, Ані Лорак i багато інших. Тут же проходять різноманітні інші заходи, акції, шоу, торгівельні виставки тощо (наприклад, саме у палаці відбувалися кастинги до популярних телепроектів каналу СТБ талант-шоу Танцюють всі! та телепроекту Україна має талант).
У процесі приватизації товариства «Азот» приватизовано було й декілька об'єктів міської інфраструкури, що перебували у віданні цього державного підприємства. Через економічні проблеми у 2-й половині 2000-их років нові господарі підприємства ухвалили рішення про продаж ПК «Дружба народів», що викликало в місті наприкінці 2007 року значний резонанс - розгорівся справжній скандал. Суть аргументів проти продажу ПК представників його колективу, що влаштували низку протестних акцій, в тому числі й пікетування міськвиконкому, зводилась до того, що фактично заклад перебуває на самоутриманні, виплачуючи «Азоту» щомісячну орендну плату. Мер міста Сергій Одарич заступився за творчі колективи й зробив ряд заяв, пообіцявши не допустити перепрофілювання закладу (паралельно заявив: «в разі чого» надання гурткам інших приміщень), і навіть зробив припущення у непрозорій приватизації свого часу підприємства та підвідомчих йому об'єктів, та висловив волю звернутися до Фонду держмайна, аби повернути палац у державну власність. Конфлікт вдалося залагодити, й наразі (весна 2010 року) ПК працює в звичному режимі.
У 2011 році в Палаці культури «Дружба народів» ПАТ «Азот» розпочав масштабну реконструкцію. Відкриття реконструйованого палацу культури відбулося 8 вересня 2012 року і було приурочено до 50-річчя з дня закладки Черкаського «Азоту». В ПК було відремонтовано дах і дві танцювальні зали, провели заміну вікон. Орім іншого, було капітально відремонтувано п'ять зал для дитячих колективів, де, зокрема, зроблено спеціальне танцювальне покриття.
У палаці культури зробили капітальний ремонт всіх приміщень загальною площею понад 20 тис. кв. метрів. В оновленому концертному залі, розрахованому на 1000 глядачів, були встановлені нові крісла, відремонтована сцена та встановлена сучасна звукова і світлова апаратура. Також була повністю реконструйована площа перед палацом культури (понад 14 тис. кв. метрів). На місці старого фонтану встановлено світлодинамічний фонтан.
Фінансування проекту здійснило містоутворююче підприємство Черкас - Черкаський «Азот», власником якого є Дмитро Фірташ. Реконструкцію Палацу культури було проведено у рамках програми «Збережи своє місто». Загальна вартість виконаних робіт склала близько 50 млн гривень. Відкриття реконструйованого палацу культури відбулося 8 вересня і було приурочено до 50-річчя з дня закладки Черкаського «Азоту».