00:00 Cuenta regresiva
3:40 Introducción
5:24 Contexto actual
6:47 "¿Qué hacemos con los pesos?": visión de EE. UU.
8:30 Levantamiento del cepo
11:40 Inflación
14:50 Restricciones para la renta
17:35 AL30, GD30
18:33 Reservas BCRA
20:34 AL30D
20:59 Reglamentación: transferencias en USD
21:46 Tipo de cambio + Dólar
24:37 Normativa apertura caja de ahorro en USD
27:20 BBAR
30:32 BHIP
32:05 XOM
33:19 Soporte BBAR
34:23 GGAL
35:08 YPF
35:38 Tendencia de largo plazo
36:53 Ley de Bases: ajuste fiscal
39:07 Reunión de ex presidentes
42:31 Bopreal
46:54 ON
51:42 Bonos soberanos
53:37 PUTS
59:42 GGAL
1:00:17 MORI
1:01:39 Mercado EE. UU
1:01:51 Balances: MU, NKE
1:02:37 NVDA
1:02:57 Devaluación en Brasil
1:03:29 ALUAR, DUAL, Linked, Bopreal
1:04:30 GLOB
1:05:31 AL30: renta
1:06:55 Cierre
Respecto del levantamiento del cepo, seguimos sin respuestas. De todas maneras, no creemos que estén dadas las condiciones para que suceda. Sino que convendría que se levanten restricciones de a poco, no de un día al otro, salvo que ingrese una gran cantidad de fondos. ¿Por qué es importante esta medida? Porque propiciaría el ingreso de inversiones extranjeras. Por otro lado, no hay expectativas de devaluación por el momento.
Fuertes bajas el jueves en EE. UU., y tras varios días de feriado hoy el mercado va a arrancar a la baja, hasta que se acomoden las cotizaciones. ¿Qué va a suceder con el tipo de cambio? Si el miércoles que fue el último día hábil el BCRA vendió reservas, el mercado argentino tendría que ajustar a las cotizaciones de afuera tras los feriados. Pero si el dólar arranca para arriba, las cotizaciones en pesos de los ADR se verán amortiguadas.
Seguimos con un techo de corto plazo en el mercado local. El Merval en dólares desde principios de junio presenta una dinámica lateral. A pesar de las bajas, la tendencia de largo plazo alcista se sigue manteniendo. ¿Se vendrá el rebote? ¿Habrá Pacto de 9 julio?
Bopreal, ¿sí o no? Comparamos este instrumento con los bonos soberanos, las obligaciones negociables y los duales.
Repasamos la COMUNICACIÓN “A” 8042 del BCRA en la que se establece que se podrán reinvertir las rentas y amortizaciones cobradas a partir del 1 de julio y por 15 días hábiles después de que las cobrás. ¡Atención! Si compraste dólar MEP y tenés dólares en tu cuenta comitente, esos no los podés reinvertir.
AL30: sugerimos mantenerlo en cartera para el corto plazo; para el largo plazo es conveniente pasarse a la legislación Nueva York (GD30). En cuanto al cobro de la renta, el último día para comprar es el lunes 8 de julio. Recuerden que la acreditación no es automática.
Esta semana será importante seguir de cerca la situación de los “put”, las opciones de venta que tienen los bancos en su poder. Estos instrumentos surgieron para que los bancos y los fondos compraran deuda del Tesoro. Si se ejerce la opción de venta, el BCRA debería comprar la tenencia de bonos al precio de cierre del día anterior. 19 billones de pesos es la cantidad de “put” que tiene el sector financiero y los grandes fondos. ¿Cuál es el problema? Si el tenedor de “put” los ejerce, el BCRA tendría que emitir pesos para pagar esos montos. Entonces, cuando Milei habla de “sanear” la deuda del BCRA, se refiere a estos instrumentos. ¿Cómo desarmamos los “put”? En las últimas licitaciones el FMI se refirió a que no haya más “put”. Una de las alternativas es que se ofrezca una nueva deuda de largo plazo.
Mantenemos de largo plazo MORI, BHIP y COME, esto no quiere decir que MORI haya llegado a valores de corto plazo.
Rumores: Si se vende el BBAR, ¿quién lo compra? Muchos retiros voluntarios en una gran cantidad de bancos.
En cuanto al mercado de EE. UU., el miércoles llegará el balance de MU y el jueves el de NKE. NVDA dará una conferencia el miércoles, ¿la favorita del mercado? GLOB realizará un nuevo lanzamiento en materia de inteligencia artificial y activó doble suelo ascendente.
De lunes a viernes 9.45 AM en vivo por KZread
Soledad López / / solelopez_rava
Ayelén Romero / / ayelenromero_rava
¡Seguinos en instagram! / / ravabursatil
WhatsApp comercial (consultas y asesoramiento): wa.me/5491155270400
Telegram (difusión de noticias y alertas): t.me/ravabursatil
Sumate a nuestro canal de difusión y recibí todas las alertas del mercado en tiempo real: rava.com/difusion