00:00 Cuenta regresiva
5:25 Introducción
7:54 Recaudación tributaria nacional de junio 2024
12:55 Dólar
15:09 Dólar MEP ajustado
16:17 Letras de regulación monetaria
18:52 AL30D
23:26 Brecha con el dólar oficial
24:59 Futuros financieros
27:38 TDE25 - TDG24
31:00 ALUA
32:50 Merval
34:04 ADR
36:15 GGAL
39:01 BBVA
41:49 EDN
43:59 YPF
47:10 LOMA
50:28 MELI
55:17 SPY
57:46 TSLA
59:28 Preguntas
1:02:28 Cierre
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¿Cómo reaccionó el mercado tras los anuncios de Caputo? Asimiló de forma negativa la incertidumbre respecto al levantamiento del cepo debido a que se esperaba una quita de restricciones en el corto plazo y la medida se postergó a una “tercera etapa” (porque según el ministro de Economía no están dadas las condiciones). Asimismo, según trascendió, la reunión del equipo económico con los bancos no fue del todo exitosa y las bajas se ubicaron en torno al 6%.
Dólar: el “crawling peg” del 2% es insuficiente en relación con la inflación y la brecha entre el dólar oficial y los dólares financieros tampoco contribuye a la salida del cepo.
Respecto de la recaudación, en junio fue de $11,2 billones (+220% interanual y una caída de 14% en términos reales).
Rofex: el mercado considera un dólar oficial para fin de año en un nivel superior al que indicaría el ritmo de devaluación mensual de 2,2%. Los futuros de dólar empezaron a subir, lo cual actúa como una cobertura ante las expectativas de una posible devaluación.
AL30: volumen récord en operaciones ($175 billones). ¿Conviene mantener este activo luego del pago del 9/7? Desde el análisis técnico, no muestra señales positivas en el corto plazo (resistencia en USD 60). Se espera que en julio el bono presente mayor volatilidad y con correcciones.
TDE25-TDG24: rotación desde el vencimiento de agosto 2024 al de enero 2025 debido a que los inversores buscan cobertura más larga en bonos duales. De esta manera, se incrementa el volumen del bono con vencimiento en enero.
Inflación: mediciones privadas coinciden en que la inflación de junio estaría por encima de la de mayo (aproximadamente en 5,5%).
ALUA: es un papel de refugio; sin embargo, cuando el apetito pasa por los bonos y los bancos, es una acción que suele olvidarse. En este contexto en el que suben los dólares financieros, empieza a incrementarse la demanda.
Merval en dólares: USD 1.129, el próximo nivel a testear es USD 1.000, soporte muy importante que le costó mucho pasar.
GGAL: perforó hacia abajo los USD 30 con un volumen muy importante. Si bien se encuentra por encima de la media de 200 ruedas, puede ir a buscar los USD 24.
BBAR: el próximo objetivo es USD 8, luego puede ir a buscar la media de 200 ruedas en USD 7,5. Los bancos están en un PER (“price earning”) de 6/7 años (por debajo de un mes atrás).
YPF: pierde el soporte de USD 20 (frena en el anterior soporte de USD 19,20). Sigue sin perder su tendencia principal por encima de la media móvil de 200 ruedas.
EDN: ayer expuso un fuerte volumen a la baja, es un activo que lateraliza desde diciembre y presenta mucha volatilidad en el corto plazo (incertidumbre respecto del aumento de las tarifas).
LOMA: por caídas en la actividad de la construcción y recesión puede mostrar volatilidad en el corto y el mediano plazo. Opera por debajo de la media móvil de 200 ruedas, para un ingreso la podríamos esperar por encima de los USD 7,5.
MELI: no respondió al alerta de compra en 1.640 y ahora los 1.570 (anterior soporte) y opera por encima de la media de 200 ruedas.
Temporada de balances: es recomendable aprovechar la baja brecha entre MEP/CCL ya que se encuentra en niveles mínimos y esto genera una gran oportunidad para poder invertir en el exterior (con Rava podés operar directamente con la misma cuenta en el exterior).
TSLA: reportó 410.831 unidades producidas en el 2Q24 y casi 444.000 entregas, 15% por encima del primer trimestre y 5% inferiores a las de un año atrás. Las ventas de vehículos eléctricos fabricados en China en junio del fabricante cayeron 24,2% respecto al 2023, una baja de 1,5%.
Dow Jones: quedó atrasado respecto del resto de los índices por tener una menor ponderación en tecnología.
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