Quelle formule choisir pour financer un investissement entre l’emprunt et une formule de location avec option d’achat de type crédit-bail
Je propose pour y répondre une démarche en 3 étapes
1/ Comparaison des coûts des 2 modes de financement (généralement ils sont quasiment similaires) (couts du financement, frais de dossiers et assurance)
2/ Peut-on rembourser plus vite et donc déduire plus vite le coût d’investissement (y a-t-il un intérêt ?) Souvent en fonction de la sensibilité fiscale du chef d’entreprise
3/ Peut-on imposer le mode de financement au banquier. Ce sera le cas si la structure financière est saine et que l’entreprise est suffisamment rentable pour se désendetter
J’ai une préférence pour un financement par emprunt à coût de financement identique (durée de remboursement identique) et voici les raisons :
- le risque fiscale du loyer majoré (jusqu’à 20% du coût de l’investissement), qu’il faudrait étaler sur la durée du contrat pour être en phase avec les attentes de l’administration fiscale. On peut noter une fiscalité identique (donc pas d’économie)
- L’absence de possibilité de pratiquer un amortissement dégressif, qui permettra d’amortir plus rapidement au démarrage (un peu l’équivalent du loyer majoré)
- L’entreprise préserve sa trésorerie avec un remboursement linéaire sur la durée de financement sans autofinancement (ce qui est le cas avec un loyer majoré).
- Si je veux revendre le bien en cours de contrat je dois d’abord l’acheter (formalité supplémentaire)
- Et c’est le plus important. En cas de procédure collective (redressement judiciaire par exemple) la location doit être payée pendant la période d’observation, alors que l’emprunt est bloqué comme les autres passifs. Ce qui permet de soulager la trésorerie
Le dernier argument nous permet de comprendre pourquoi les banquiers préfèrent un financement par crédit-bail ou LOA. C’est en raison de la diminution du risque de prêteur
- Par un autofinancement par l’entreprise en cas de loyer majoré
- La banque ou la société de crédit-bail reste propriétaire
- La location continue à être payée en cas de procédure collective pendant la période d’observation
Il se peut que l’entreprise n’ait pas le choix et que la banque lui impose ce mode de financement, et il vaut mieux une location que pas de financement du tout
J’espère que c’est plus clair et que cela vous aide à mieux comprendre les attentes du banquier
00:00 Introduction
00:31 Présentation des 2 formules de financement
01:30 La formule avec option d’achat a la préférence des banquiers
01:55 Démarche pour choisir la bonne formule en 3 étapes
03:38 Ma préférence par rapport au mode de financement et pourquoi
04:00 La position de l’administration fiscale sur le loyer majoré et l’impact en trésorerie
04:43 Que ce passe t’il en procédure collective
05:30 Le risque de préteur du banquier
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