8ª Conferencia Anual de Inversores de Azvalor | 7 marzo 2023
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0:00:00 Bienvenida
0:01:50 Rentabilidades 2022
0:07:05 Economía global
0:07:59 Potencial de los fondos
0:15:26 Azvalor Managers FI
0:19:40 Actividad inversores
0:28:16 Operativa y entorno regulador
0:35:08 Davalor
0:42:00 Conclusiones
0:43:00 Turno de preguntas
0:43:30 ¿Qué porcentaje de la cartera podría invertir en China?
0:46:36 ¿Qué van a hacer respecto al oro en la cartera?
0:52:30 Si la probabilidad de recesión es alta, ¿es mejor estar 100% invertidos o tener liquidez?
0:55:33 ¿Es mejor comprar los fondos ahora o esperar a mitad de año?
0:57:51 Siempre que se invierte la curva de tipos, viene una recesión. ¿Cuál es su opinión?
1:04:06 ¿Se plantearían crear un fondo de distribución?
1:06:46 Si tuvieran una cartera más concentrada, ¿se reduciría el riesgo?
1:09:40 Azvalor Managers: Con tanta diversificación, ¿no será la rentabilidad muy parecida a la de un índice?
1:12:28 Azvalor Managers: ¿Pueden dar detalles sobre las OPA's recibidas?
1:15:16 Tienen mucha liquidez, ¿no están encontrando suficientes oportunidades atractivas o prevén caídas futuras?
1:17:47 ¿Qué escenarios económicos afectarían negativamente a los fondos de pensiones de Azvalor?
1:20:48 ¿Tienen planteado participar en los órganos de gobierno de las empresas en las que invierten?
1:22:30 ¿Qué estrategia siguen para establecer los niveles de salida/venta óptimos para cada compañía?
1:25:28 En una conferencia decían que, una vez superado un patrimonio óptimo, lo ideal sería distribuir patrimonio a los partícipes. ¿Se sigue pensando lo mismo?
1:26:19 Si se cierra el fondo Internacional, ¿podremos invertir en pensiones?
1:26:50 ¿Cómo afectaría a los clientes el cierre del fondo Internacional?
1:28:42 Cuando intentáis "adivinar" los beneficios del futuro, ¿a cuántos años lo hacéis?
1:30:31 El ChatGPT, ¿va a hacer polvo a Google?
1:32:55 ¿Dónde creen que estará Azvalor dentro de 25 años? ¿Tienen algún plan para que su compañía perdure en el muy largo plazo?
1:42:52 ¿Existe algún plan para reducir la comisión de gestión como fidelización para los clientes?
1:46:30 Azvalor Managers: ¿Tienen pendiente la incorporación de algún manager nuevo?
1:49:48 Azvalor Managers: ¿Qué correlación existe entre Managers e Internacional? ¿Merece la pena tener ambos fondos?
1:52:33 La carta trimestral ha bajado mucho en calidad y contenido. ¿Cuándo van a volver a escribir cartas interesantes?
1:55:00 ¿Sois positivos respecto al carbón de cara al medio plazo?
2:02:06 ¿Por qué no invierten en bancos?
2:06:14 ¿Podrían explicarnos su interés en el sector asegurador español? ¿Por qué no han comprado en el fondo internacional?
2:09:45 ¿Cuál es el proceso de selección de proyectos en Davalor?
2:13:48 ¿Cómo se pueden hacer donaciones a Davalor?
2:15:48 ¿Cuál es la tesis de inversión de Griffols?
2:19:01 ¿Qué recorrido le veis a Técnicas Reunidas?
2:19:57 ¿A qué se debe tanta confianza en una minera de diamantes?
2:20:41 Seguimos teniendo una posición importante en Tullow, ¿podrían explicar su tesis de inversión?
2:24:27 ¿Podrían explicar la inversión en Ferrexpo?
2:24:46 ¿Existe la posibilidad de que los fondos roten a otros sectores fuera de los de MMPP, metales preciosos y energía?
2:25:30 ¿Pueden dar más detalles sobre el nuevo Plan de Empleo?
2:26:28 ¿Creen en la posibilidad de invertir en empresas relacionadas con el uranio?
2:27:04 ¿Tiene Azvalor planteado invertir en energías limpias?
2:28:27 ¿No será el momento de diversificar las carteras y reducir el peso de sectores que no van a seguir creciendo al mismo ritmo (como las MMPP)?
2:29:06 En caso de recibir un ingreso extraordinario importante, ¿es mejor invertirlo todo de una vez o en aportaciones periódicas?
2:31:03 ¿Por qué creéis que la Renta Variable es la mejor opción para conseguir rentabilidad a largo plazo?
2:31:52 ¿Cuál es el potencial del uso de nuevas tecnologías, como la inteligencia artificial, en el value investing?
2:32:31 ¿Qué porcentaje del patrimonio de los socios fundadores está invertido en los fondos de Azvalor?
2:33:30 Valoramos mucho la dedicación full time de los gestores. ¿Puede esto cambiar en el futuro?
2:34:24 ¿Han pensado en lanzar una app?
2:35:35 Últimamente percibimos una mayor presencia de los gestores en los medios de comunicación, ¿es por alguna razón en particular?
2:37:44 Precio objetivo de SEMAPA y opinión sobre la OPA
2:38:05 Si no tuvieran una vivienda, ahora, ¿comprarían o alquilarían?
2:40:27 ¿Qué consejo darían a un joven de 19 años apasionado del value?
2:41:20 ¿Cuál fue el peor momento de vuestra vida profesional, y cómo salisteis de ahí?
2:45:27 La filosofía del Skin in the Game, ¿no es contraria a la diversificación a nivel personal?
2:48:30 Si se quedaran con una sola cosa que hayan hecho bien este año, ¿cuál sería?
2:49:30 Despedida